流动性方面， 6 月末是个坎，预计紧平衡。 季末 MPA 考核将至， 所有SHIBOR 利率均同向上涨， 1 月期 SHIBOR 更是大涨 51BP，为 2013年以来同期涨幅最大的一次， 1 年期与 10 年期国债收益率形成倒挂， 暗示了市场对于六月份流动性的悲观预期。为了防范“钱荒”再现，过去十天央行共向市场净投放资金 2937 亿， 以熨平流动性的季节波动，考

虑到去杠杆、严监管仍是方向，预计六月份的流动性仍会是紧平衡。在这种背景下， 增长压力日益凸显。 近十日地产销售增速低位企稳，土地成交面价增速继续回落，二季度地产投资见顶是大概率事件。与此同时，铁矿石、螺纹钢等黑色价格持续回落， 6 大发电集团日均耗煤量增速下滑，印证投资与工业生产或继续放缓。与此同时， 消费也是喜忧参半， 5 月份，车市依旧低迷，去库存特征明显， 票房得益于进口大片的贡继续回暖。

海外方面， 美股科技板块受挫，暂未波及其他板块。 6 月 9 日， 开盘创出新高 6341 点后大跌 1.8%， 并创下 2017 年以来最大单周跌幅。此次大跌反映出越来越多的投资者对不断创出新高的科技股票产生质疑。不过，标普指数的微跌或显示投资者对美国经济未来的走势还是相对乐观的。与此同时，美元指数触底反弹，预计随着美国基本面的改善和美联储收紧货币政策，美元未来还有上行空间。得资讯