【英镑走势前瞻:就业与通胀数据成焦点】 ①货币政策层面:英国央行(BoE)的鸽派立场对英镑产生了压力。货币政策委员会成员CatherineMann对英国经济需求端的担忧,体现了英国央行可能日益鸽派的倾向。此外,市场预期英国央行将在年底前再降息两次,这是根据英镑隔夜指数互换(GBPOIS)得出的结论,因此市场整体倾向于鸽派。然而,英国央行的实际行动主要取决于通胀路径,因此我们关注下周三公布的英国1月CPI数据。我们还注意到,英国央行行长贝利(AndrewBailey)可能会在周二对央行的意图发表评论,如果他表现出鸽派立场,市场对更快降息路径的预期可能会增强,英镑可能会走弱。 ②宏观经济数据影响:周四,英国第四季度初步GDP数据意外加速,尽管季度增长的实际加速幅度可能很小,但这暂时排除了英国经济衰退的可能性。下周,一系列金融数据可能会吸引英镑交易者的关注。周二将公布英国12月就业数据,如果英国就业市场更加紧张,可能会为英镑提供一定支撑,因为它可以缓解对英国就业市场需求端的担忧。周三,英国1月CPI数据将发布,如果整体通胀率未能在年度水平上放缓,并且数据显示出英国经济中通胀压力的韧性,英镑可能会得到一定支撑,因为这可能会缓解市场对英国央行的鸽派预期。最后,在周五,我们将获得英国1月初步PMI数据,特别关注服务业。如果数据显示英国服务业和制造业的经济活动扩张加快,英镑可能会得到一定支撑。 ③分析师观点:在未来一周,我们预计英镑交易者将主要关注金融数据的发布,鉴于日程安排繁忙,其次也会关注英国央行的货币政策意图。一方面,改善的金融数据可能会支撑英镑;另一方面,鸽派的英国央行可能会对英镑产生压力。
【美元走势前瞻:美联储1月会议纪要成焦点】 ①货币政策层面:美联储维持相对鹰派的意图。美联储主席鲍威尔在美国参议院作证时强调了这一倾向,指出美国就业市场依然紧张,通胀尽管仍高于美联储2%的目标,但已有所放缓。关于货币政策,美联储似乎并不急于降息,这一评论暗示美国经济的金融环境将在短期内继续保持紧缩。值得注意的是,鲍威尔在回答问题时,尽管没有对特朗普加征关税的意图以及政策的正确性发表意见,但他承认了通胀效应的可能性。因此,下周三公布的美联储1月会议纪要值得关注,如果美联储在纪要中维持鹰派立场,可能会增强市场对美联储采取鹰派政策的预期,从而为美元提供一定支撑。 ②宏观经济数据影响:1月就业报告不及预期,但美国1月CPI数据的加速上涨掩盖了这一影响。CPI数据的上涨凸显了美国经济中通胀压力的韧性,从而为美元提供了支撑。值得注意的是,CPI数据的上涨也得到了生产者价格增长加速的支持,显示出更深层次的通胀压力。总体而言,美国经济中通胀压力的韧性可能会进一步强化美联储的鹰派意图。在CPI数据发布之前,联邦基金期货暗示市场预期美联储将在7月会议上降息,但数据发布后,市场预期转向9月会议。下周,美联储2月费城联储商业指数的发布值得关注,如果该指标的读数上升,可能会为美元提供一定支撑。 ③基本面影响:美国总统特朗普周一宣布,他打算对所有美国钢铁和铝进口征收25%的关税,且“没有例外和豁免”。他还宣布对任何对美国出口征收关税的国家实施互惠关税。值得注意的是,这一宣布的时间恰逢印度总理莫迪到访,印度可能是对美国产品征收关税最高的国家之一。如果特朗普引发的不确定性加剧,美元可能会获得一些额外的避险资金流入。此外,特朗普政策对进口和移民的通胀效应也可能会为美元提供一定支撑,因为它可能会进一步强化美联储的立场。 ④分析师观点:我们预计美元在未来一周将继续得到支撑,这一假设主要基于市场对相对鹰派的美联储的预期以及特朗普引发的不确定性。如果这两个因素的影响减弱,我们可能会看到美元出现回调。
【澳元走势前瞻:澳洲联储降息预期与市场影响】 ①利率决策与市场预期:下周二澳洲联储(RBA)的利率决策将是澳元交易者关注的焦点。市场普遍预期RBA将降息25个基点,澳元隔夜指数互换(OIS)显示降息概率为79.3%,剩余20%的概率暗示RBA可能维持利率不变。鉴于澳大利亚第四季度CPI增速大幅放缓,尽管11月和12月表现有一定韧性,RBA降息的理由较为充分。同时,澳大利亚就业市场依然紧张,失业率在2024年下半年下降,尽管12月略有上升。如果RBA真的降息,可能会令那些预期利率维持不变的市场参与者失望,从而对澳元产生看跌影响。若降息成真,市场关注焦点将转向RBA的前瞻性指引。若RBA表现出鸽派立场,暗示未来可能有更多降息,澳元可能会走弱;若RBA对后续降息表现出更多不确定性,澳元可能会得到一定支撑。 ②基本面影响:特朗普的关税言论对澳元产生了负面影响,因为澳元被视为风险较高的资产。不过,澳大利亚声称对美存在贸易逆差,可能使其免受美国关税影响。如果市场对美国关税的担忧在未来一周加剧,澳元可能会进一步下跌。 ③宏观经济数据关注:澳元交易者可能会关注周四亚洲时段公布的澳大利亚1月就业数据,以及周三公布的第四季度工资价格指数。如果澳大利亚就业数据显示就业市场依然紧张,澳元可能会得到一定支撑,反之亦然。此外,周五公布的2月初步PMI数据也可能会引起一些关注。 ④分析师观点:下周,RBA的利率决策将是决定澳元方向的关键因素,但1月就业报告若超出预期,也可能对澳元产生重大影响
【欧元走势前瞻:俄乌和平前景或支撑欧元】 ①从基本面来看,美国和俄罗斯之间达成乌克兰和平协议的可能性正在增加。乌克兰和平以及欧盟东部边界的稳定前景可能会为欧元提供一定支撑。此外,欧盟内部的政治局势也相当不稳定,一方面,法国政府在不信任投票中幸存下来,另一方面,奥地利的组阁谈判破裂,而德国联邦选举也日益临近。此外,特朗普意图实施互惠关税,这可能会影响欧盟产品进入美国,这一问题也倾向于对欧元产生压力。 ②从货币政策层面来看,欧洲央行(ECB)的鸽派意图对欧元产生了看跌影响。目前市场预期该行将在今年上半年再进行三次降息。过去一周,市场对欧洲央行的鸽派预期得以维持,欧洲央行决策者也倾向于强化这种预期。欧洲央行行长拉加德和副行长德金多斯在过去一周强调了国际贸易风险,鉴于特朗普的关税政策及其可能对增长产生的负面影响。欧元区增长停滞的总体情况加剧了欧洲央行保持鸽派立场的必要性。据路透社报道,欧洲央行决策者武伊契奇指出,市场预计今年将再降息三次,并补充说这些预期并非不合理。我们预计欧洲央行的鸽派立场在未来一周不会改变,从而继续从货币政策层面给欧元带来压力,因为欧洲央行与美联储的利率差异预期将继续背离。 ③从宏观经济层面来看,我们注意到第四季度GDP修正数据,下周我们还将迎来一系列有趣的金融数据,我们计划在周末重点关注2月初步PMI数据的发布,因为目前困扰欧元区的主要问题是增长和经济活动。主要关注领域可能是德国的制造业,但法国服务业和欧元区综合PMI指标也可能影响欧元。目前,这些指标的读数预计将略有上升,从理论上讲,这应该会为欧元提供一定支撑,因为它们有所改善,但在德国制造业恢复强劲增长之前,我们还有很长的路要走。 ④综上所述,下周欧元交易者的兴趣将围绕周五公布的1月初步PMI数据展开,而俄乌和平的进一步迹象可能会为欧元提供一定支撑。然而,欧洲央行的鸽派意图可能会对欧元产生压力
【日元走势前瞻:GDP与CPI数据的关键影响】 ①本周日元兑美元、欧元和英镑表现疲软,显示出日元的广泛弱势。从基本面来看,日元的避险属性仍是可能影响市场的重要因素。如果市场对贸易紧张局势的担忧缓解,日元可能会走弱,反之亦然。此外,日本长期国债收益率上升,尤其是长期债券,可能会降低日元在套利交易中的吸引力。如果日本国债收益率在下周继续保持上升趋势,日元可能会得到一定支撑。相反,如果日本国债收益率在下周开始下降,日元可能会再次面临压力。 ②从货币政策层面来看,日本央行(BoJ)表现出一定的鹰派意图。日本央行行长植田和男在周三表示,食品价格的上涨可能会持续,并承认其对消费者可能产生的影响。这一评论被市场视为鹰派信号,因为日本经济中通胀压力的持续存在可能会导致日本央行进一步加息。目前市场预期日本央行可能会在6月再次加息。下周三,日本央行董事高田肇计划发表讲话,如果他的言论表现出鹰派立场,可能会进一步强化市场对日本央行加息的预期,从而为日元提供一定支撑。 ③从宏观经济层面来看,尽管金融数据通常不是日元的主要驱动因素,但本周公布的日本企业盈利增长率有所加快。下周,一些高影响力的金融数据发布可能会对日元产生重大影响。周一将公布日本第四季度初步GDP数据,如果数据显示日本经济增长放缓,可能会对日元产生压力。周末,日本1月CPI数据将发布,如果通胀数据加速上升,可能会为日元提供一定支撑,因为这将表明日本经济中通胀压力的持续存在,从而增强市场对日本央行采取鹰派政策的预期。 ④综上所述,尽管承认日本央行的意图可能是下周日元走势的主要驱动力,但GDP和CPI数据的意外表现也可能会成为日元的关键市场驱动因素。从货币政策角度来看,如果市场对日本央行的预期变得更加鹰派,日元可能会得到一定支撑。
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