6 月末，广义货币(M2)余额 133.34 万亿元,同比增长 11.8%，增速比上月末高1.0 个百分点，比去年末低 0.4 个百分点。

6 月末，人民币贷款余额 88.79 万亿元，同比增长 13.4%，增速分别比上月末和去年末低 0.6 个和 0.3 个百分点。 上半年人民币贷款增加 6.56 万亿元，比去年同期多增 5371 亿元。

初步统计，2015 年 6 月份社会融资规模增量为 1.86 万亿元，比上月多 6219亿元，比去年同期少 376 亿元。

点评：6 月对实体经济发放的新增信贷约为 1.33 万亿元，同比多增 2400亿元，好于市场一致预期，主要来自于票据融资以及居民中长贷的增加。 新口径下计入非银金融机构贷款后单月新增信贷为 1.28万亿，同比少增约 1100亿元，主要源于去年同期单月非银新增贷款的大幅增加。

具体来看，6 月新增票据融资 3455 亿元，同比多增 2672 亿元，企业短贷也较上月有明显增加，可能与企业短期补库存有关，对比企业中长贷平淡的表现来看，也从侧面反映了在经济下行压力的背景下，企业进行长期投资的动力不强。 另一方面，居民中长贷本月新增 2941 亿元，同比及环比均多增 900 亿元，房贷新政的推动作用正持续起效，6 月商品房销售仍有望录得较好的数据。

6 月末，人民币贷款余额 88.79 万亿元，同比增长 13.4%，较上月降低 0.6个百分点，我们猜测增速的下降可能与新的统计口径相关，我们测算去年同期当月新增了较多的对非银行金融机构的贷款，从而垫高了基期。 上半年合计新增信贷约为 6.56 万亿元，同比多增 5371 亿元。