(2883.HK)

北海合同遭挪威国家石油公司终止

挪威国家石油公司日前公布公司决定终止与在北海Troll 区块运营的中海油服Innovator 所订立的钻机合同，�站龆ㄔ诎踩�可中断钻井作业时暂停中海油服Promoter 钻井作业。中海油服不同意挪威国家石油公司是次的决定，尝试保留合同。基于这些海外合同的不确定因素增加，我们下调2016 年收入和纯利预测，�战�公司的评级下调至沽出，目标价降至5.4 港元，相对4 倍2017 年EV/EBITDA。

东方海外国际 (316.HK)

FY15 业绩回顾─2016 年�詹幻骼�

东方海外国际公布FY15 纯利��2.839 亿美元，较市场预期高但较我们预测数据��低。全年总利润率��11.6%，但2H15 的毛利率只有8.9%。管理层认��1Q16 具有很多不明朗因素，FY16 的运费可能会有波动。我们认��亚欧贸易航道新船下水是一大风险。我们调整FY16 至17 的盈利预测，�战�目标价由40 港元下调至38港元。管理层重申东方海外国际目前的估值吸引。同时，我们维持对公司的买入评级。

集装箱航运业

集装箱航运业周报

达飞海运集团公司将于五月开始在美国西海岸部署旗下6 艘18,000TEU 集装箱船，市场对跨新船下水的忧虑变成现实。上海出口集装箱运价指数于截至2016 年3 月4 日止一星期再度环比下降7.3%。德鲁里表示如要触发运费回升，必需大幅削减行业运力。我们维持市场同步评级。东方海外国际公布2015 年业绩，稍胜彭博市场预期。