行业要闻

1. 科技部印发《“十三五”生物技术创新专项规划》

2. CFDA连续发布四大新政，鼓励药品医疗器械创新

3. 山西两票制8月1日起全面实施

4. 罗氏肿瘤诊断试剂盒VENTANA PD-L1获FDA批准

公司公告

1. *ST生物发布撤销公司股票退市风险警示公告

2. ST生化控股股东及公司董、监、高拟增持公司股份

3. 控股股东增持公司股份

4. 康泰生物发布2017年限制性股票激励计划（草案）

本周市场行情回顾

近5个交易日，申万医药生物板块上涨1.56%，上涨2.27%，医药板块整体跑输沪深300指数，涨跌幅在申万28个一级行业中排名第6位。本周医药6个子板块中仅医疗服务板块出现下跌（-0.53%），其余板块均以上涨报收，其中医药商业和生物制品板块涨幅较大，分别上涨3.51%与2.50%。截至2017年5月16日，申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为38.90倍，其中生物制品TTM估值为49.80倍（相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为82.42%）。个股涨跌方面，、、复星医药涨幅居前；、、跌幅居前。

投资策略

本周医药板块在大盘带动下强势反弹，我们建议投资者精选业绩表现良好、前期跌幅较大的优质个股。政策方面：CFDA近日连续发布鼓励药品医疗器械创新的四大改革政策（征求意见稿），内容涵盖加快临床急需药品医疗器械审评审批；对临床试验机构实行备案制管理，临床试验申请受理后60个工作日内无回复即可按递交的方案开展临床试验；接受境外临床试验数据；将上市许可持有人制度在全国的药品和医疗器械许可（注册）人中普遍实行以及完善药品试验数据保护制度等内容。四大改革政策（征求意见稿）从药品医疗器械的审批、使用、保护创新者权益等多个角度来鼓励创新，直接利好我国创新药企以及CRO企业的发展。此外，科技部日前印发的《“十三五”生物技术创新专项规划》也明确提出要推动我国生物技术产业发展。我们认为：本周CFDA和科技部的政策组合拳将大大利好我国创新药企的发展，加快我国生物医药产业创新升级的步伐，我们继续看好生物创新药企业的发展。本周我们维持行业“看好”的投资评级，股票池推荐：复星医药、、以及。

风险提示：政策不达预期；企业药品医疗器械研发不达预期。