机械板块表现强于大盘

本期机械板块上涨 3.16%，跑赢沪深 300 的 2.57%，行业表现位于中信 29个一级行业的中游。子板块全部上涨，纺织服装机械板块涨幅居前，铁路交通设备板块涨幅较小。主题行业方面也全部上涨，工业 4.0 与通用航空主题涨幅居前，核能核电主题涨幅较小。上周机械板块市净率为 3.01 倍，较前一周有所上涨，相对于沪深 300 的估值为 1.97 倍，与前一周基本持平。机械板块中涨幅较大的有英维克（+45.09%）、申科股份（+21.37%）、 *ST沈机（+18.11%）、（+16.68%）和（+16.02%）；板块中跌幅较大的有泰嘉股份（-32.15%）、（-22.33%）、（-9.93%）、（-7.57%）和（-3.52%）。

行业及公司新闻

中国 5 月 PPI 同比涨 5.5%，连续 3 月下滑

中国 5 月 CPI 同比涨 1.5%，维持“1 时代”

“十三五”交通领域科技创新专项规划印发

国家能源局：加快推进分散式接入风电项目建设

中国首提新核能系统 铀资源利用或提升至数万年

两部委发布农业领域 PPP 实施意见 重点支持六大领域

谷歌测试空中交通控制系统 可同时管理大量无人机

北斗地基增强系统一期建设完成 具备厘米级定位服务能力

投资策略

2017 年一季度机械板块整体盈利情况大幅改善，受益于基建投资的增长，工程机械板块表现较好；传统设备企业仍在积极转型外延扩张；高端装备与技术创新仍然是行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C 自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与 PPP 项目开工及旧机更新换代影响，2017 年前五月挖掘机销量增速创 2002 年以来新高，关注基建及 PPP 项目相关产业链以及矿山设备相关领域； 能源结构调整，建议关注新能源装备相关标的；国企改革进一步深化，建议关注央企兼并重组及地方国企改革相关标的；维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓； 2、市场剧烈波动； 3、改革实效低于预期。