中央环保督查第三轮结束，“党政同责” 利好环保督查落实。 7 月底，第三批环保督察组全部完成对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州七省市反馈督查意见， 七省市处罚罚金近 3.7 亿，立案处罚案件8687 件，相对于前两次环保督查，在民众参与度、监管力度和处罚力度上都有所加大。 此次反馈意见表明了“党政同责和一岗双责，依法依规严肃责任追究”，环境污染的流动性与政府地域性负责制相冲突， 中国特色的“党政同责”有利于环保督查的逐步落实。

下半年督查及政策有望继续加码， 环保行情逐渐催化。 截止到目前，中央环保督查已历三轮，覆盖了全国 22 省，按照环保部门的相关部署，第四轮中央环保督查将在 8 月份对剩余四川、吉林、浙江、山东、海南、西藏、青海、新疆省区展开督查。 根据要求无法升级改造达标排放的企业， 9 月底前一律彻底关停， 下半年环保部将从严整治环保问题京津冀及周边： 无法升级改造达标排放的企业 9 月底前全关停，将断电、断水、清场地。 今年两会上李克强总理就提出了强化大气、推进水和土壤防治，明确要求二氧化硫、氮氧化物排放量分别下降 3%，重点区域细颗粒物浓度明显下降。 环保高压下企业关停力度空前， 我们认为随着制度的明确和督查的逐渐深入，环保行业结构性机会显现。

“气十条”收官年， 京津冀地区煤改气市场空间广阔。 2013 年大气十条提出全面整治燃煤小锅炉， 自此煤改气正式成为国家建设工程计划。 2017 年 2 月， 环保部发布《京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工作方案》，“ 2+26”城市全面推进煤改气工程、 禁煤区建设。 今年是“气十条”收官年， 10 月份之后环保督察组将在重点督查大气污染、燃煤锅炉污染排放和淘汰情况，并将京津冀作为重点督查区域，每个城市督查 25 轮次。 京津冀及周边 2+26 城市人口总数 1.95 亿， 农村人口比例约 41.6%，农村户数约 2300 万户，预计居民煤改气市场空间超 1500 亿。

重点关注： 建议关注煤改气受益标的，以及火电超净排放标的，水环境治理、 启迪桑德，环境监测龙头盈峰环境。