报告要点

6 月份 CPI 整体表现出稳中向好的趋势，虽然仍维持在 1.4%的低通胀阶段，但预计下半年第三产业类的消费或维持向好， CPI 通缩压力或有一定程度的减小。 但 PPI 整体表现持续低迷，在连续三个月跌幅减小之后，继续回落至年内低点，表明我国工业产业领域的供给压力依旧较大，调价格和去产能的过程仍需要时间消化，下半年去产能路途漫漫。 但持续去产能过程中，三季度或称为经济缓冲期，四季度预计经济或转暖， PPI 或能有一定好转。