2016新年伊始，人民币兑美元汇率连续急剧贬值，对于人民币汇率的贬值幅度开始出现极端化倾向，各种猜测甚嚣尘上，“一步到位”等声音亦此起彼伏。我们试图从规范经济学的角度探讨人民币汇率未来的走势。通过分析，我们倾向于认为人民币当前不宜大幅贬值，只要决策层引导适当，人民币汇率保持在一个适当的区间内是可以实现的。

为量化预测结果，我们以2015年12月31日作为基期，基于我们对主要汇率2016年末点位的预判，测算了在不同假设下人民币汇率指数相较基期保持稳定所对应的人民币变动幅度，并得出两点结论：第一，即使人民币相对美元走势偏弱，人民币汇率指数依然可以保持“强势”；第二，为了维护总汇率指数的基本稳定，人民币相对美元贬值幅度应相对可控。

一、贬值压力日益显性化易引发汇率“超调”

二、 市场基础并不支持人民币出现大幅贬值

三、大幅贬值可能导致资本外流“失控”

四、大幅贬值不利于国家战略实施

五、 “贬值促出口说”应休矣

六、 所谓“一步到位”缺乏可操作性

七、“瑞郎弃守案例”不宜作为人民币汇率参考模板