结论或投资建议：

EPFR 数据显示，本周截至 2 月 17 日，全球资金逆转上周流出行情， 实现小幅流入。 当周录得 0.55 亿美元净流入，上周为 3.82 亿美元净流出。 近几周资金流入流出呈现交替状态，一方面美联储加息预期随着全球经济放缓以及近期金融市场剧烈波动而逐渐延迟，新兴市场资金外流压力减小；另一方面，中国股市跌至低位也为海外资金提供建仓的良好时机，有利于资金流入。但值的警惕的是， 上周耶伦听证会证词暗示美联储仍未放弃加息，加之近期避险情绪的持续升温，资金仍将面临外流压力。 汇率方面， 受央行行长周小川发声影响，本周一人民币中间价大幅下调 196 基点，周五人民币兑美元中间价为 6.5186，较 2月 5 日下调 128 个基点。 近期数据表明人民币贬值势头已经得到遏制，人民币汇率稳定预期正逐渐形成。我们认为随着央行货币政策目标的确定，人民币汇率仍将在今后一段时间内维持基本稳定。 值的关注的是，近期政府宏观调控政策密集出台，加之两会临近，相关板块可能迎来暖风，建议投资者密切关注，把握两会这一重要时间窗口。 两会期间对于供给侧改革、人民币汇率、注册制改革等热点议题也将产生新的解读。