我们预测 3 月CPI 同比上涨2.7%。其中，食品价格同比上涨7.6 个百分点，对CPI 贡献1.7 个百分点；非食品价格同比上涨1.2 个百分点，对CPI 贡献1.0 个百分点。从月环比看，3 月CPI 环比为-0.2%。另外，我们预测16 年3月PPI 同比上涨-3.9%。

就 3 月食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨少跌多。在下跌品种中，鸡蛋和水产品的跌幅较大；而猪肉价格有一定涨幅。而就3 月工业品出厂价格而言，各品种全部上涨，国际原油价格上涨20%,铁矿石上涨10%，而化工和有色金属产品也有较大涨幅。

对于每年 1-2 月CPI 同比走势的预测，春节因素往往发挥着巨大的作用，由于统计数据没有像发达国家那样进行季节性调整，春节所在月份的数据要远高于其它月份，这也成为中国统计数据应特别注意的经济现象。

从历史经验上看，春节在 2 月7-9 日春节因素对物价的环比上涨影响最大。2005 年春节为2 月9 日，2008 年为2 月7 日，2016 年为2 月8 日，这三年食品价格环比分别为4.9%、7.1%和6.7%，，是2001 年以来春节期间食品价格环比最高的三个月。

当然，除了春节因素外，天气因素也起到了重要的作用。以 2005 年以来重庆、南宁、广州、芜湖、镇江、汉口、郑州和南昌市8 城市1-2 月的月平均气温为例， 2005 年和2008 年春节期间气温都偏低，1-2 月气温之和在15度以下。

从 2016 年的气温情况看，1-2 月8 城市平均气温之和为16.9%，处于中等偏低的水平，但1-2 月食品价格环比之和为8.7%，CPI 环比之和为2.1%，都处于较高的水平。这是因为虽然今年2 月出现了近年来少有的极为寒冷的天气，但由于持续时间不长，因而对月平均气温的影响不明显，但对于蔬菜、鲜果和水产品的影响还是较大的。

2 月7-9 日这段时间通常处于小寒和大寒之间，是一年中最冷的季节，通常也是最不利于蔬菜和水果等时令食品生产的时候，南方的天气一旦降到零度以下，必然导致供应量的减少；而春节期间对蔬菜和水果的需求往往是一年中最大的，此时的供应一旦跟不上，很容易导致价格的上涨。