宏观经济日报

北京时间周四(4 月28 日),美联储维持联邦基金利率在0.25%-0.5%不变,符合市场预期。美联储此次政策决定投票结果为9:1。美联储在政策声明中没有评估风险平衡。

美联储决议声明:撤销关于全球事件对美国前景构成风险的内容。就业市场改善,哪怕增速出现放缓迹象。基于市场的通胀指标(TIPS 均衡率)仍然偏低。家庭开支温和,投资和净出口疲软。将密切关注通胀指标、全球经济和金融发展。重申预计通胀在短期内保持低位,但将在中期回升至2%的目标。票委乔治对利率政策持有异议,建议加息至0.50-0.75%。美联储决议声明还包括,住宅房地产部门自年初以来进一步好转。尽管经济增长放缓,但劳动力市场好转。因为非能源进口价格降低,通胀低于目标。将维持再投资政策,直至正常化已经进行了相当长的时间。将关注广泛的信息,以评估正确的政策立场。预计未来经济温和增长,劳动力市场增强。基于调查的通胀预期指标基本平衡。重申政策姿态依然是宽松的。重申经济形势仅适宜缓慢加息,重申政策决定将视经济数据而定。维持贴现率在1%。

综上所述,我们认为,FOMC 加息问题上“门槛的高度”并未在4 月份决议声明里出现任何变动,美联储费了很大的劲来表明每次会议上都有可能采取行动,FOMC 在6 月份加息的门槛“非常高”;美联储撤销全球经济、金融形势构成风险,实际上承认了2 月份中期以来风险出现改善;一季度预期不妙和英国退欧公投都削弱了美联储在6 月份加息的可能性。

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