行业快评*电力设备*特斯拉发布Q4财报，打造一体化综合能源服务商* 强于大市

研究分析师:朱栋021-20661645投资咨询资格编号:S1060516080002

研究助理:张龚一般证券从业资格编号:S1060116090035

研究助理:皮秀010-56800184 一般证券从业资格编号:S1060115060018

核心观点：1、新能源汽车业务全年同比增长70%, ZEV积分收益占比13.4%; ZEV积分收益依然是公司利润的重要组成部分。2、Model 3预计17年年中量产，自动驾驶软件迎来更新，特斯拉从硬件制造延伸下游服务。3、围绕清洁能源打造“发-储-用”一体化综合能源服务商，储能业务进展顺利。4、投资建议：平民车型Model 3的放量将直接拉动松下电池产业链；储能业务平稳推进，“光+储”的发电端储能应用和“储+用”的用电端储能应用模式有望在国内复制。建议关注国内电池材料企业领先者，有望打入松下-特斯拉供应链的、、贝特瑞；建议关注储能业务布局领先、有望受益国内储能政策落地的、。