内容提要：

市场上周遭遇一系列负面事件的影响：MPA 考核致使月底前短期资金紧张，央行通过逆回购释放流动性，但短期利率上行和银行间资金紧张仍构成压力；美股周二晚间大跌逾1%，港股市场受压回落，并对A 股产生明显压力；央行房贷新规释放更强调控信号，导致房地产板块走弱；沪B 周四意外跳水近4%，并引发短线抛售情绪。但市场的强势令人意外，沪深多个指数在压力下创出今年以来新高，市场的内生动力强化了两会后的时间窗口特征。

当前市场仍处于上行时间窗口期，投资者对于经济复苏和企业利润维持较快增长速度的预期仍然存在，在经济数据未证伪之前维持震荡向上趋势是大概率事件，不过本周仍需注意短期资金压力对市场的扰动。在中期行情节奏方面，本轮春季行情已持续近3 个月，在进入4 月份后需密切关注经济复苏节奏是否有变及特朗普交易是否已进入尾声。

投资建议： 预计月底前市场以震荡为主，压力解除后市场还有一轮升势。继续参与结构性行情，关注一带一路和国企改革主题，关注估值合理、业绩优异的二线白马以及轮动补涨的行业和主题如生物医药、电子、锂电池、苹果产业链等。

风险提示：经济数据走弱，货币政策进一步收紧，海外市场黑天鹅。