【市场观点】

周一各指数均出现上涨，上证 50 涨幅 1.28%中证 100 涨幅 1.16%相比其他指数优势明显，这与蓝筹股反弹有直接关系。保险、白酒、家电都出现明显反弹，大涨 3.98%，茅五泸涨幅均在 1%以上，格力美的涨幅在 3%以上。低估值板块轮动从上周的 TMT 优秀品种到锂电链条与超跌互联网老龙头，近日轮动到军工、券商。游资则从高送转、石墨烯到王者荣耀概念。蓝筹不倒，低估值板块轮动，游资寻找新热点成为近期市场的主要风格。考虑一线白龙价值发现过程已经基本结束，短期内继续上行需要市场资金进一步追捧，整体化估值也会出现泡沫，因此建议仍以趋势投资对待与参与。二线价值轮动与优质成长股反弹机会多多，可对低估值板块进行排序、对优质成长股每日跟踪并择机参与。

【主题观点】

价值主线，评级（一般）：

跟踪：价值蓝筹出现反弹，中证 100、上证 50 站上 20 日均线，与消化 MSCI 有关系，也与市场缺乏主线机会资金回补有关。细分看，中国平安贡献指数较多，白酒未修复形态，国有大银行受减持影响较为低迷，抛开券商板块，对待价值蓝筹暂时不着急，结束震荡盘整再创新高短期有困难。虽说市场成交仅 3500 亿，但价值挖掘或轮动正在进行中，底部带量的板块增多，其中券商板块国君、华泰、中信带头，有挑战大区间上沿的迹象；军工已走出了反弹形态，今天消息较多，但需留意回踩风险，此时跟风不合适；、、也是价值挖掘的代表。短期市场人气在恢复，需适当扭转思路，也需降低盈利目标。