主要观点： 公司实现营业收入17.8亿元，同比增长19.73%；归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元，同比增长2.19%，基本每股收益0.42元。公司收入稳定快速增长，但利润基本与去年持平，业绩整体低于我们预期，主要因为：受个别模具项目周期延长、调试费用高等的影响，毛利率有所降低，盈利能力下降。考虑到“级进模”业务逐步放量，公司出口快速增长，我们预计2016年公司毛利率有望回升，盈利能力改善。

汽车模具行业高成长，龙头优势显着。

国内汽车覆盖件模具市场空间大，增长性显着。主要是受益于：1、市场空间加大（车型开发频率加快带动需求增加；车型升级带动模具高端化）；2、全球市场向国内转移（国内需求进口替代、全球采购转移）。当前国内乘用车覆盖件模具接近150亿元市场需求，公司作为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具供应商，市场占有率不足8%，发展空间巨大。公司已收购德。国GIW模具企业，加大布局欧洲市场，并有望进一步开拓美国市场，承接全球汽车模具业务。