( )：危废再进一步，内生外延加速成长

公司3月15日与上海长盈环保服务有限公司原股东签署《投资协议》，拟用自有资金以增资方式获得上海长盈20%的股权，投资总额为7，000万元。1）危废布局再下一城；2）外延战略稳步推进，危废将成业绩重要增量；3）龙头订单爆发享垃圾焚烧行业高成长。公司龙头地位明显，20套／年募投项目完全释放带来产能翻倍。烟气和灰渣治理业务近两年频中大单，2016年将逐步释放实现高成长。

( )2015年年报点评

2015年，上市公司实现营业收入88.45亿元。其中，黄金饰品、黄金艺术品、镶嵌饰品、K金饰品、珠宝翡翠等主打产品的销售实现营业收入75.80亿元，贵金属收藏品销售12.62亿元，实现归属于上市公司股东净利润3.48亿元，扣除非经常性损益后的净利润为3.15亿元。由于珂兰、瑞格并购在2016年1月完成，未在2015年报实现并表，扣除珂兰、瑞格未并表因素，业绩符合市场预期。

( )2015/f-/f-报点-j+

公司2015年实现归属于母公司股东净利润542.0亿元，同比增长3 8.0%，符合市场预期。其中，调整准备金流动性溢价精算假设降低利润约100亿元，剔除此影响后净利润增幅约为64%。公司业绩增长主要来自于投资收益的增加：2015年上半年资本市场牛市推动全年总投资收益达到7.8%，同时浮盈环比年初保持平稳。公司旗下各子行业中寿险／财险／银行／其他业务的利润占比分别为2g%/l g%/3 3%/1 g%。

( )主业转型升级，将大幅受益军民融合深度发展

公司与中国集团第四研究员第四十二研究所签订战略合作协议，将就高分子橡胶应用开发领域展开合作。此次合作的密封圈、特种橡胶制品及压敏胶制品可广泛应用于航空航天、导弹、火箭、水下潜器等领域的防震、密封部位。因其材料工艺比较复杂，生产技术难度较大，竞争对手不多，产品毛利可达40%-50%。此次合作将推动公司传统产品高端化的转型升级，增厚公司业绩。