金溢科技(002869) 公司在电子不停车收费（ETC）领域处于行业领先地位 公司是我国领先的智能交通射频识别与电子支付产品及服务提供商。公司目前主要提供电子不停车收费产品（包括高速公路 ETC、城市多车道自由流 ETC 和停车场 ETC）和基于射频技术的高速公路路径识别产品。公司的电子不停车收费（ETC）产品处于行业领先地位， 其中高速公路 ETC产品已在全国 20 多个省市广泛应用，拥有较高的市场份额。 公司作为设备提供商切入智能交通领域 在应用领域，公司属于智能交通领域，是该领域的设备提供商。智能交通被认为是保障交通安全、环节拥堵难题、减少交通事故的有效办法，“综合运输与智能交通”也是交通科技领域“十三五”规划布局的重点专项之一。公司2014-2016 年收入分别为4.28 亿、7.52 亿、6.69 亿，净利润分别为5511 万、13859 万、11997 万。 募集资金6.44 亿提升公司竞争力 本次募集资金总金额6.44 亿元，用于佛山智能交通射频识别与电子支付产品生产基地项目、深圳研发中心建设项目、营销服务网络建设项目并补充流动资金。募投项目的实施将有助于改善公司产品结构，提升公司产品竞争力，进一步提高公司行业影响力，并扩大公司的市场份额。 17-19 年业绩分别为1.06 元/股、1.13 元/股、1.20 元/股 根据公司发行计划，假设本次发行2952 万股，预计公司17-19 年收入增速分别为3%、8%、8%，净利润增速分别为3%、6%、6%，摊薄后EPS分别为1.06 元/股、1.13 元/股、1.20 元/股。 风险提示 公司业务受交通政策影响波动较大；营收利润无法维持2015 年超常规增长的风险；对单一行业依赖的风险；季节性带来的业绩波动风险。