报告导读：我们通过线上的方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情绪和行为。本次调查共回收有效问卷 910 份。调查统计结果及分析请参见正文。

雄安概念横空出世，综合仓位已连续 5 周维持高位。 本期综合仓位微减 0.2 个百分点至 72.3%，为年内首次出现仓位下降，相较上期主要是因为本期选择 8-10 成的投资者占比较上期减少 1.9 个百分点，而选择 3-5 成、 0-3 成的投资者均有所增加。仓位变化上，投资者调整的意愿不强，选择减仓观望的人小幅增加 0.9 个百分点至 16.6%，但维持仓位不变的投资者仍然占五成以上。综合来看，市场已连续5 期（ 2.5 个月）维持在最高的仓位水平区间，投资者情绪在不同主题的提振下持续高涨。本期首个交易周市场已初显疲态，但第二周雄安新区横空出世，市场热情被急剧点燃。我们认为，无论从市场微观结构相对欠优、流动性收紧或加快还是对盈利担忧加剧来看，市场集聚的下行风险已非常大。

对市场判断维持乐观，预期指数中枢不断上移。 50.5%的投资者预期未来一个月上证综指将走出趋势向上行情，该比例较上期继续增加3.2个百分点；选择区间震荡的投资者占比减少 3个百分点至 40.0 %；市场上对 A 股走势乐观的人在增加，雄安新区对投资者情绪的提振不容小觑。 对于指数向上阻力位看高到 3400 及以上的投资者占比为52.0%，较上期增加 1.5 个百分点；而对于向下低点 70.0%的投资者依然选择 3000-3200 区间；综合来看，投资者预期的核心指数波动区间呈现出上移倾向， 但最核心的范围依旧是【 3000-3300】。 82.0%的投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益，该比例较上期减少 3 个百分点。

市场风格偏向蓝筹，雄安概念和国防军工齐获关注。 40.9%的投资者看好大盘蓝筹，该比例较上期继续增加 4.8 个百分点，而认为市场风格偏向小盘成长的投资者占比较上期继续减少 5 个百分点至28.6%，大家继续更多地偏好大盘蓝筹。主题板块方面，雄安新区概念获得热切关注， 54.3%的投资者看好该板块表现；另外选择国防军工和一带一路的投资者占比分别为 46.5%、 44.8%，其中看好国防军工的投资者占比较上期增加 7.4 个百分点。同时我们发现近期表现突出的雄安新区、国防军工板块获得较高关注， 而上期关注度较高的前五大板块除次新股外涨幅均靠前

其他热点问题。 对雄安概念后市表现大家整体谨慎乐观， 52.9%投资者认为前期炒作因素占比大，后市表现将出现分化，对此保持关注；35.1%的投资者则认为雄安新区将是未来一季度市场最重要投资主线之一，后市表现值得期待。而对于二季度最偏好的大类资产， A股仍是大家的首选，占比高达 85.9%。