上周五国际现货黄金开盘1323，最高1328.5，最低1315.3，收盘1328.5，日K线收出一根带长下影线的小阳烛。从周线图上看，上周黄金价格大幅下跌，整周跌幅达到70美元，周线图上收出了一根大阴线，并和上上周的小阳线形成了看跌的吞没形态。

自10月中旬以来，黄金一改之前的较强走势，反而出现大跌，令许多金甲虫们困惑不已，市场情绪的急剧转变令许多投资者难以捉摸。中国央行意外加息、G20会议和美联储的量化宽松政策预期成为上周汇市的关键事件。受中国央行本周初加息25个基点影响，市场风险偏好情绪急速降温，美元跌势因此得以缓解；但因市场对美联储量化宽松预期未变，在市场消化中国加息消息后，美元短暂反弹后再次走低。

上周末，由全球大型经济体组成的20国集团（G20）领导人，在韩国庆州市开会，寻求就减少全球贸易失衡的具体方针达成一致，以求再次努力避免潜在的“汇率战争”。会议虽然达成了一项旨在遏制巨额经常账户盈余和赤字的政策框架，但一项确立具体目标的提议遭到了反对。由于备受市场瞩目的G20会议对于解决各国汇率冲突的问题没有太大进展，因而美元继续遭到抛售，本周一黄金获益跳空高开。

从技术上看，上周黄金价格的大跌，已经打破了自7月底以来的上升走势，而且伺机已久的黄金空头又开始蠢蠢欲动。下面是我们关注的双倍做空黄金的ProShares UltraShort Gold ETF（GLL）的日走势图。该ETF的特点是与黄金的价格反向而动，即黄金价格上涨的话，则GLL价格下跌；反之，黄金价格下跌，则GLL价格上涨。从日线图上看，过去11个交易日来，该ETF出现了急剧放量，正显示出趋势反转的初步信号，表明目前有大量的投资者预期金价会下跌，因而纷纷涌入空头。

请看下面GLL的日线图：

从中长期来看，黄金价格已经涨至今年我们预测的1350到1400的年内高位，上方的抛压越来越重，投资者需提防黄金出现中期回调。 

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