铁矿石期货早盘导读:铁矿石基本面仍较为疲弱 港口库存总量矛盾凸显
铁矿石期货行情复盘
期货市场:上周五铁矿盘面再度走强,主力合约累计上涨3.63%收于628。
现货市场:上周铁水产量继续回落,钢厂对铁矿日耗无明显增加,现货市场挺价信心先强后抑。但各主要矿种价格仍有所回暖,低品矿涨幅居前。
截止12月3日,青岛港PB粉现货报666元/吨,周环比上涨26元/吨,卡粉报786元/吨,周环比上涨18元/吨,杨迪粉报512元/吨,周环比上涨29元/吨。12月2日普氏62%Fe指数报98.4美金,周环比上涨1.7美金。
【基本面及重要资讯】
12月3日全国主港铁矿现货日均成交量为144.6万吨,日环比增加62.5%,上周港口现货日均成交量均值为117.8万吨,环比增加18%。
上周五大钢种产量环比下降6.06万吨至891.01万吨。
中国11月财新制造业PMI为49.9,预期为50.6,前值为50.6.
11月中国钢铁行业PMI为41.8%,环比回升2.3个百分点。
Mysteel预估11月下旬粗钢产量环比继续下降,预计产量2408.77万吨,日均240.88万吨,环比11月中旬下降1.51%,同比下降18.88%.
据Mysteel不完全统计,2021年11月有18个钢铁产能置换方案发布。其中河北省公布了8个钢铁产能置换方案,涉及新建炼钢产能近2000万吨,新建炼铁产能超过2100万吨。
淡水河谷下调今年产量预期,同时发布2022年的产量预测,低于市场之前预期。
上周五夜盘黑色系集体走强,铁矿主力合约再度上行,期现价格近期累计涨幅已较为可观。主要源于市场对铁矿需求端的改善预期,同时叠加海运费再度上涨,成本支撑力度增强。
但从上周日均铁水实际产量来看仍未出现明显回升,环比继续下降。247家钢厂进口铁矿石日耗环比下降1.73万吨至249.85万吨,同比下降17.9%,刷新去年6月份有记录以来新低;
钢厂厂内进口矿库存环比减少207.96万吨至10396.64万吨,创1个半月新低,较去年同期低9.14%。随着需求端改善的预期再度被证伪,盘面临近上周末再度回归自身实际供需,冲高回落。
今年采暖季北方地区环保限产力度预计将强于往年,虽然理论上12月铁水产量存在环比上行空间,但对后续铁水实际提产空间不宜过分乐观,铁矿需求端对价格的上行驱动具有较大的不确定性。
铁矿当前自身当前基本面仍较为疲弱,港口库存总量矛盾凸显。上周虽然外矿到港压力有所缓解,但港口库存仍继续累库,进一步印证下游实际补库力度仍较弱。
最近一期外矿发运虽有小幅回落,但总量仍处于偏高水平,年底矿山有冲财报预期,预计年底港口库存总量有望增至1.6亿吨附近。海运费近日也由涨转跌,使得成本端对铁矿价格的上行驱动减弱。
【交易策略】
总体而言铁矿当前基本面不支持矿价开启持续上行,高库存将制约其价格反弹幅度。
但由于主力合约已切换至05合约,基于明年一季度后铁矿供需边际改善的预期,市场短期仍有阶段性走强的可能。维持短多长空思路。
(来源:方正中期期货)
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