下跌节奏或有调整 铁矿石转入弱势震荡
进入消费淡季以后,国内钢铁产量逐步放缓,铁矿石价格逐渐趋弱。继国常会后,在中央政治局层面再提“保供稳价”,且要求纠正“运动式‘减碳’”。分析认为下半年保供稳价压力犹存,供给约束仍存在一定不确定性,但终端需求放缓将主导黑色系上下游的再平衡,并推动铁矿价格中枢下行。上周五的时候,铁矿石期货价格跌落1100元/吨,并进一步逼近1000元整数关口位置。
分析认为,目前铁矿石价格高点已过,并不具备继续上涨的条件。在铁矿供给侧,产能瓶颈短期内可能难以得到有效缓解,供给溢价可能仍然存在。但在钢材下游需求边际放缓与钢铁环保限产的双重作用下,预计国内钢铁产量增速从今年三季度开始将同比转负,铁矿石价格将从高位回落。
走势回顾
上周(7月26日-7月30日)铁矿石期货主力2109合约大幅走弱,收于1027.0元/吨,周环比下跌97.0元/吨,成交172.38万手,持仓34.84万手,持仓减少4.81万手。
供应
外矿发运环比回升,澳洲及巴西发运均有不同程度回升,国内到港量环比回落,外矿发运整体较前期低位有所回升。
钢厂高炉产能利用率小幅波动,分品种合计产量继续快速下降,近期钢厂减产力度不断加码,分品种产量已经较前期高点下降超过10%。
库存
全国45个港口进口铁矿库存为12813.42,环比降34.34;日均疏港量248.82降35.42。分量方面,澳矿6594.31降34.37,巴西矿3380.71降92.27,贸易矿6990.60降77.7,球团386.20降4.24,精粉975.56增28.62,块矿2018.24增19.44,粗粉9433.42降78.16;在港船舶数168条增16条。(单位:万吨)
上周由于钢厂持续限产使得市场对于铁矿石需求担忧继续发酵,延续跌势。
供应方面,上周外矿发运环比回升,其中澳洲及巴西发运量均有不同程度增加,整体发运较前期低位有所恢复;
需求方面,国内钢厂减产继续增加,铁矿石需求持续萎缩,港口现货成交低迷,钢厂采购谨慎,甚至出现钢厂抛售长协的情况;
库存方面,上周港口库存结束连增环比小幅回落,但疏港出现明显下降。
总体而言,由于国内钢厂持续减产导致铁矿石现实端供需出现快速转弱,同时市场对于铁矿石需求的悲观预期也在不断强化,需要注意的是在经历连续暴跌后,市场情绪有较为充分的宣泄,下跌节奏或有调整,转入弱势震荡格局。
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