近段时间，商品期货市场再现“煤飞色舞”行情，黑色系可谓一骑绝尘。唯一值得一提的还有玻璃期货，从今年年初到现在玻璃期货价格一直在刷新高，最近一段时间更是在极限上涨，目前日线累计录得十一连阳，逼空大战不休不止。如今多头氛围浓烈，期价升水较大建议前期多单逢高止盈，欲摸顶者谨慎轻仓操作。

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玻璃：基本面强势，关注供应端潜在变化

核心逻辑：中期关注在供应端有潜在增量以及前期表现强势的需求可能减弱的情况下玻璃紧供需态势是否稍有缓解。期价虽升水较大，但在中期紧供需稍有缓解逻辑得到数据支撑前摸顶仍需谨慎。

周三(5月12日)玻璃期价继续走高，主力09合约报在2892元，涨幅5.86%。纵观玻璃行情如火如荼的涨势下，这背后有何支撑因素？往后的交易日里，玻璃还要多疯狂？

现货方面：需求端，中大型加工企业陆续囤货，终端需求后期存在放量或适量加速节奏。华北沙河市场货源紧俏下游刚需采购;华东地区部分出现抢货现象，企业停止接单;华中地区中下游陆续接单补货，市场商投气氛良好。供应端无变化，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计291 条，其中在产254 条，冷修停产37 条，浮法产业企业开工率为87.29%，产能利用率为87.96%，关注后期供应端潜在变化。

订单饱满需求拉价，库存环比仍旧下降

玻璃下游相关领域来看，首先是房地产方面，在房地产竣工周期下，玻璃需求较好，深加工企业订单饱满，原片厂家持续大幅上调出厂价。从时间线来看，之前部分观望订单在4月逐步下单，下游深加工订单量足，基本满负荷生产，尤其是中空玻璃需求更为突出。

玻璃库存方面情况来看，国内玻璃库存继续大幅下降至历史低位，原片企业继续大幅上调出厂价。据数据显示，截止5月6日当周，全国玻璃样本企业总库存2223.46万重箱，环比下降1.60%，同比下降75.18%，同样本口径下，样本企业库存环比下降1.51%，同比下降78.90%，库存天数为11天。

生产开工相对提升，后期供应或有增加

供应方面，首先由于政策关系，我国工信部提出严禁平板玻璃新增产能提振市场情绪，玻璃炒作大涨。但从其它方面看，玻璃生产线开工在经过之前一大段时间的稳步下移以后逐渐有了些反弹的迹象，从相关情况来看，截至4月30日，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产255条，日熔量共计168975吨，环比上月增加1100吨/日，同比增加9.06%。另根据核算：4月份月度实际平均在产产能为166962吨/日。4月产线点火复产1条，新点火1条，冷修1条，改产6条，其中4条线白玻转产超白或色玻，1条线色玻转产白玻。

可见，无论从开工率，产能利用率，还是白玻产能方面，都可以看到短期玻璃生产线开工率得到了进一步的提升，这对接下来玻璃价格持续上涨有一定压力并且当前玻璃价格短期炒作暴涨不断，后期多头一旦获利止盈，要谨防踩踏事件的发生。

综上，短期来看，市场炒作热情高涨，需求端和库存端都双双挺价，加之资金青睐，预计玻璃期价仍以偏强运行为主，但短期内需谨防过快上涨引发的日内回落风险，而从中长期来看，在深加工企业及工地进程持续旺盛的加持下，旺季市场或将延续，叠加全球放水及通胀的强预期，玻璃行情或继续偏强态势。

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