夏储肥抛储开始影响库存 建议尿素仍以宽幅波动思路对待
消息面
当前北半球中纬度主要种植区已经过了需求强度高峰期,后期需求逐步走淡,尿素及液氨价格也随着供需矛盾缓和持续回调。国内目前出口仍处于受限的状态,净出口累计同比-66%;相应地,港口库存自去年11月初开始持续处于10万吨的低位,自4月开始走高后近期又回到10万吨附近。未来出口政策及量仍有一定变数,不过改变的前提是内外供需格局发生改善。
受液氨转产影响,国内尿素日产小幅增加,接近17万吨,持续略高于去年同期。内蒙年内新增装置已运行稳定,江苏、河南、内蒙部分装置检修延后至7月,国内日产仍将在高位波动,且部分夏储货源正在出库。
今年以来,山西晋中石油全力拓展非油新业务市场,6月20日成功中标某煤电公司工业尿素采购项目,达成2000吨工业尿素的项目合作。
6月21日,尿素前20名期货公司(全月份合约加总)多单持仓6.78万手,空单持仓6.80万手,多空比1。净持仓为-215手,相较上日增加1100手。据统计,近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.31,两者存在低度正相关关系(同向性)。
机构观点
光大期货:
昨日尿素期货价格偏强震荡,主力合约收盘价2737元/吨,涨幅1.82%。现货市场跌价趋势略有放缓,各地区价格出现10~40元/吨的反弹。随着前期价格的不断下调,部分中下游择机入场采购,再加上农业需求刚需仍存,后期雨水天气仍将促进农业需求释放,故厂家挺价心态偏强。但当前尿素日产量处于同比高位,需求虽有支撑但也较为分散,市场格局仍显宽松。整体来看,近两日尿素现货市场情绪略有好转,但随着需求的不断收缩,行情反弹力度相对有限,再加上当前宏观及国际市场利空因素较多,建议日内仍以宽幅波动思路对待,中长期依旧可考虑逢高沽空策略。
方正中期期货:
总体农业用肥季节性旺季,买涨不买跌影响成交,用肥节奏性较强;尿素生产企业库存低位,港口库存环比有所下降;尿素供需集中在国内,保供稳价形势没有重大变化,近期内外盘价差几乎持平。出口政策不清晰,传6-7月有20万吨援助出口。夏储肥抛储开始影响库存,短期期货波动较大,生产企业建议等待平水机会卖保,规避政策风险。技术上,假突破后期价持续下跌,短线技术指标底背离有修复,进一步反弹观察成交是否跟上。目前基差已经回到300以内,年内基差高点在430附近,短期不宜过分看空。
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