本周郑棉期货持续上扬，主力CF2009合约一度反弹至4月以来最高点11955元/吨，新疆3128B皮棉现货价格也涨至12000元/吨以上。期现货价格上涨，市场心态得到一定修复，部分投机者做多意愿明显增强。但是，今日郑棉出现小幅回落，短期棉市走向的驱动力在哪，该如何研判呢？

近期欧美多国陆续放松了抗疫管制，意大利、西班牙、尼日利亚、美国俄亥俄州等地开始允许一些人重返工作岗位，并开放了建筑工地、公园和图书馆。德国多个州已经允许开放更多商店，英国首相也公布了解除封锁措施的出行路线图。随着多国疫情出现转机，同时美国疫苗研发取得进展等多重利好消息的刺激，棉市参与者对需求回升的预期有了明显提高，为近期棉价反弹创造了良好的环境氛围。

疫情扩大带来的恐慌正在减轻，但棉纺织产业链所遭遇的重创仍让很多业者难以即刻释怀。由于前期大量出口外贸订单的流失，很多纱线、服装企业业务一度停滞，生产收益蒙受极大冲击，一些外贸企业销售人员甚至奔赴国外，落实出口货运订单的去留。近期棉价虽出现反弹，更多为投资者市场情绪的集中体现，棉纺织企业订单回流并未大范围出现，短期棉花需求回升与价格反弹节奏尚存偏差，下游需求的恢复缓慢，在一定程度拖累棉价持续反弹是无法越过的门槛。因此，目前棉价正处于阶段性调整期，后期随着产业上下游运行的好转，或将再次为棉价反弹提供支撑。

由以上几点可以看出，短期棉价尚不具备大幅反弹条件，建议各界人士谨慎看多。同时，需要密切关注下游纺织企业开机、新订单跟进，以及原料库存消耗情况。

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