5月25-31日，国家棉花价格指数大幅上涨，其中代表内地2129B级棉价的国家棉花价格A指数（CNCotton A）均价16571元/吨，环比上涨204元/吨；代表内地3128B级棉价的国家棉花价格B指数（CNCotton B）均价16112元/吨，环比上涨221元/吨。2017/2018年度储备棉轮出第十二周标准级销售底价为15283元/吨，较上周上调了343元/吨。

5月21-25日，储备棉挂牌量15万吨，其中新疆棉9.2万吨，占比61.3%，地产棉5.8万吨，占比38.7%；实际成交15万吨，成交率100%。截至到5月25日，2017/2018年度储备棉累计成交达97万吨，成交率61%，其中新疆棉成交55万吨，成交率99.99%，地产棉成交42万吨，成交率43%。

当周市场现货价格继续上涨，新疆兵团的棉花报价普遍达到18000元/吨以上，地产新棉价格也普遍涨至15000-16000元/吨，企业拿货积极性有所下降。目前纺企对储备棉非常关注，除了储备新疆棉依旧保持100%成交外，挂牌的储备地产棉也全部成交。纺织企业认为储备棉和市场现货价差只要保持在1000元/吨以上，就要具有很强的性价比优势。未来只要趋势不变，两者价差平衡点没有被突破，储备棉还将保持高成交率。

当周，郑棉大幅震荡，CF1901合约在上涨到19250元/吨最高位时，呈现上涨乏力迹象，尽管有新的多头进去，持仓量也继续增加，但是价格却在剧烈震荡后出现下行态势。天气炒作因素暂时过去，在没有新的利多因素影响下，从技术上看盘面有回调需求，但回调空间有限。ICE期棉高位小幅波动，天气因素仍旧是内外盘炒作的题材。另外中美贸易问题值得关注。

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