走势回顾

昨日沪铜1508窄幅震荡收小阳，开盘43100点，最高43350点，最低43090点，收盘43250点，较上日上涨90点，涨幅0.21%，成交16.2万手，较上一交易日减少8万手，总持仓25.6万手，较上一交易日减少9722手。沪锌1508冲高回落收小阳，开盘16285点，盘中最高16375点，最低16275点，收盘16330点，较上日收盘价上涨55点，涨幅0.34%。成交量8万手，较上一交易日增加3352手；总持仓12.7万手，减少1096手。

隔夜伦铜窄幅震荡收小阳，收盘5967点，上涨8点，涨幅0.13%。沪铜夜盘冲高回落，收43250点，涨0点；伦锌震荡走高收小阳，收盘2163点，涨21点，涨幅0.98%，沪锌夜盘高开震荡，收盘16430点，涨100点。

现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格43360-43440元/吨，均价43400元/吨，较上日上涨10元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16230-16330元/吨，均价16280元/吨，较上日上涨10元/吨。

基本面分析

国际方面，欧元区第一季度国内生产总值(GDP)年率修正值为增长1.0%，与预期值和初值一致；欧元区第一季度季调后GDP季率修正值为增长0.4%，也与预期值和初值一致。国内方面，5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.2%，而此前调查的预估中值为1.3%。5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌4.6%，预期值为4.5%。5月份全国铁路货物发送量完成28384万吨，环比增长2.73%。1至5月份，全国铁路货物发送量累计完成142608万吨。

总体评述

我国经济持续疲软，5月CPI不及预期，央行宽松预期再升温；二季度美国经济回暖，美联储年内加息是大概率，支撑美元回归强势，基金属承压；欧元区经济在QE刺激下持续缓慢复苏。宏观面主导市场的仍是中美货币政策走向，中国宽松预期提振大宗商品市场。从基本面来看，由于全球经济环境较差，下游需求持续疲软。今年夏季关注厄尔尼诺现象对产量的潜在影响。全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；一季度全球锌现供过于求，全年预估仍短缺，基本面对锌价支撑减弱。总体来看，全球货币政策分化，美紧中欧松的格局将加大基金属振幅，中国宽松预期刺激市场，但疲软的全球经济对金属有压制，下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续下行。

操作建议

铜：43000附近震荡，弱势难改。

锌：小幅反弹，关注16500附近争夺。 

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