期货套利成本
期货套利成本:套利成本是套利成败与否的关键因素之一,是指证券收益与融资成本之间的差额(例如,套利收益是指收益超过融资成本)。
期货套利成本是投资者必须关注的焦点,包括交易成本、资金成本、冲击成本,并且构建现货组合与指数间的跟踪误差、到期基差不收敛情形都是造成套利成本的因素。
期现套利是指某种期货合约的期货价格与现货价格的价差超出正常水平时,交易者通过在两个市场进行反向交易,从而利用价差变化获利的行为。
基差一般指现货价格与某一月份期货价格的差,即:基差=现货价格-期货价格。
理论上,基差应该等于该商品的持有成本。持有成本主要包括仓储成本、运输成本、质检成本、开具发票所增加的成本、交割费用、资金利息等等。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。
如PVC期货与现货价差超过正常持有成本时,投资者就可以在现货市场采购符合交易所交割标准的现货,同时在期货市场上卖出同等数量的期货合约,然后将PVC现货制成标准仓单到期进行卖出交割获利。
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