飞亚达B（200026）如何？

飞亚达(集团)股份有限公司于1992年12月25日经深圳市人民政府办公厅以深府办复[1992]1259 号文批准,由中航空技术进出口深圳工贸中心(后更名为“ 中国航空技术深圳有限公司” )作为发起人,由“ 深圳飞亚达计时工业公司” 改组设立并更名为“ 深圳飞亚达(集团)股份有限公司”。

1997年1月30日,经深圳市工商行政管理局核准,本公司更名为“ 深圳市飞亚达(集团)股份有限公司”。

公司已于近日完成了相关的工商变更登记工作,原公司注册名称为深圳市飞亚达(集团)股份有限公司,现变更为:飞亚达(集团)股份有限公司。

核心题材：

要点一：所属板块　B股板块。

要点二：经营范围　生产经营各种指针式石英表及其机芯、零部件、各种计时仪器，加工批发K金首饰表;国内商业、物资供销(不含专营、专控、专卖商品);物业管理及物业租赁;自营进出口业务。公司继续在重点城市开拓新的连锁店，继续组团参加瑞士钟表珠宝展，首次展出3款限量版陀飞轮手表和采用新技术的太空强化钛手表。并全面启动平衡计分卡项目;表业、亨吉利、总部各部门的战略图与计分卡开发工作已全部完成。

要点三：品牌优势　08年由公司研制的“中国载人航天工程“神舟七号”舱外航天服手表”通过科学技术鉴定，有关技术，结构和设计已申请2项发明专利，7项实用新型专利和1项外观专利，其中2项实用新型专利已获得授权，荣获三项CIDF(中国企业产品创新设计奖)大奖：飞亚达翻转陀飞轮手表获金奖，方形陀飞轮表荣获优秀奖，公司创新设计部获得最佳设计团队奖，飞亚达FZK-601 钟控系统获得深圳市科技创新奖，并申报省科学技术奖。2010年11月12日中证报披露，飞亚达总经理徐东升，飞亚达手表的销售均价已经达到近2000元，未来将停产1000元以下的手表，主攻2000-6000价位段产品。

要点四：发展连锁　国内制表业中的佼佼者，新品开发能力较强。公司已先后在深圳，哈尔滨，乌鲁木齐，上海，北京等地建有多家亨吉利世界名表中心连锁店。已在全国17家商场设有钟表销售区。成为国内名表商中最具规模和实力的品牌之一。截至2010年6月末亨吉利名表销售网络达到139家(其中亨联达店面30家)。亨吉利是飞亚达经销全球高档名表的连锁店品牌，其销售基本覆盖了积家，卡地亚，劳力士，欧米茄等一线品牌。

要点五：海外市场　2010年中报披露，公司持续加强各部门及业务单元之间的协同增效，结合新品上市，通过代言人计划及区域推广项目加强营销推广，提升飞亚达品牌形象，同时继续加强海外渠道拓展。报告期内，飞亚达表业实现营业收入11724万元，比去年同期增长25.14%。截至目前飞亚达表在已经进入的新加坡，马来亚，加拿大，越南等海外市场，销售势头良好。

要点六：非公开发行+连锁拓展　2010年4月，拟非公开发行不超过5000万股A股(2010年12月以16.01元/股发行3123.04万股)。本次募资将用于亨吉利名表连锁网络拓展及改造项目(41000万元)，飞亚达表新品上市项目(5000万元)，飞亚达品牌营销推广项目(4000万元)。亨吉利名表连锁网络拓展及改造项目拟在 21个城市新开设24家亨吉利名表销售门店，在8个城市对10家老店进行升级改造。项目预计总投资41825万元，项目预计实现年均销售收入74884万元，年均净利润8554万元，销售净利率11.42%，年均投资收益率20.45%，内部收益率10.54%。

要点七：或受让上海表业股权　中航投资(公司实际控制人的全资子公司)承诺于2011年度内或之前，将择机向飞亚达公司转让所持有的上海表业的全部权益(中航投资持有上海表业25%股权)，或转让予无关第三方。收购上海表业股权是飞亚达公司增强核心竞争力，保持可持续发展的需要。通过参股上海表业将进一步强化公司机心制造能力，实现产品上下游核心领域的全面覆盖。上海表业是国内知名机心制造商之一，与飞亚达公司有着长期友好合作关系及贸易往来，在研制“神七”航天表专用机心时双方开展了积极的合作。

要点八：高端品牌　09年10月，以港币900万元收购瑞士Montres公司100%股权。Montres公司是瑞士本土腕表制造公司，其“Emile Chouriet”品牌有着300多年的悠久历史，其腕表工艺精湛，品味高雅，尽显皇家风范，在瑞士腕表领域该品牌属于中偏上定位。2010年中报披露，高端品牌“Emile Chouriet”腕表报告期内销售同比有较大提升，实现了快速增长，销售数量及金额同比去年均实现100%的增长。在渠道建设上，高端品牌半年度新增25 家销售网点，销售网点达到85家。时尚品牌报告期内以渠道建设为主，COSMO 和JEEP 东南亚市场渠道初步铺设完毕，国内市场拓展和开拓新的销售网点计划已经实施。

要点九：亨联达　2010年12月，通过亨吉利以1630万元收购亨联达公司50%股权，收购完成后亨吉利公司拥有亨联达100%股权。亨联达公司是亨吉利公司主体网络和经营品牌的进一步延伸。亨吉利公司主要经营中端及其以上的手表品牌，拥有中高端以上的消费人群，亨联达经营中端及其以下的手表品牌。对于亨吉利来说，亨联达是亨吉利网络和经营品牌的进一步延伸，尤其在二，三线城市和中低端品牌等方面可以起到很好的支持和补充作用。

要点十：深圳工业用地　公司在深圳现有房产共计两处，其中飞亚达大厦位于福田区振华路，建筑面积19615 平米，为商业金融业用地办公楼，房产证注明为不得买卖，飞亚达科技大厦位于深圳南山区高新南一路，建筑面积为67937.86平米，为高科技科研试验用地，房产证注明为不得买卖。

要点十一：奢侈品概念　据研究机构调研显示，中国大陆的奢侈品市场的销售依然保持上升趋势，相关机构预测中国将在五到七年时间内成为世界最大奢侈品市场，中国奢侈品行业长期向好的趋势保持不变。基于对中国经济走势的判断及中国名表行业所处的上升阶段，2010年我们对市场前景保持乐观。

要点十二：股改题材　中航集团承诺所持非流通股自获得上市流通权之日(2007年11月9日)起在三十六个月内不通过深交所出售。三年禁售期满后的二十四个月内出售价格不低于每股25元。

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