中航信托风险

金投信托网:中航信托风险:今年有十多个信托项目被曝出兑付危机,涉及金额至少达30亿元,虽然最终都化险为夷,但在兑付边缘游荡总是件危险的事——天启340号中航信托计划,它在兑付风险中游荡,最终安全兑付。

投资人报记者向中航信发去采访提纲,希望了解兑付资金的具体来源,以及中航信半年前丽阳星城项目停工后,为保证兑付所采取的措施,但截至发稿前还没有收到中航信的回复。

虽然惊心动魄,但今年以来频频爆出信托产品兑付危机,也引发了对信托产品能否打破刚性兑付以及如何打破刚性兑付的讨论。

承销团首日首日承销团首日发行的债券以天启340号房地产信托产品为主,分为两期发行。

第一个周期是2013年2月6日开始的,为期两年,筹集资金6亿元。

第二期在2013年4月17日启动,募集资金2亿元,收益率9%-9.5%。有效期为18个月,到期日期为10月17日。该资金主要用于昆明西山土地房屋开发集团有限公司旗下昆明丽阳星城二期工程开发建设A1,A2,A3地块。云南锡业集团作为项目的担保方,似乎也颇具实力:旗下共有两家上市公司,分别是在深交所上市的锡业股份和在上交所上市的贵研铂业。

偿还来源为丽阳星城项目销售回款及云锡集团其他板块的云锡地产业务收入。

且项目销售回款方面的后期明显受阻,原定9月30日交房的昆明丽阳星城二期,该楼盘半年前就已经停工。

10月上旬,多名业主轮流在该项目的大股东云南锡业房地产开发经营有限公司办公室等候,对方一直没有出现。更有甚者传出开发商除了无法按时交房外,还欠下了5亿多元的工程款。十月十二日,云锡地产发布公告,承认项目建设遇到障碍,受其影响的中航信托因此陷入舆论漩涡。声明:丽阳星城二期工程因种种原因目前暂时停工,未能按时交房,并对此深表担忧,该工程近几个月已与有关各方进行了磋商,希望能最大程度地维护各方的合法权益。

十月十五日,中航信托在媒体采访中表示,承诺将全额兑付天启340号债券。中航信托随后在10月17日的公告中表示:截至公告发布之日即2014年10月17日,受托人已收到“中航信托?天启340 “昆明丽阳星城信托贷款集合资金信托计划”项下第二期信托资金本息共计2.07亿元,受托人将根据信托合同规定,在第二期信托资金到期5个工作日内,向该信托单位的信托受益人全额分配预期信托收益

这场兑付风波结束了。在对媒体的采访中,中航信托表示,这一天启340信托计划的到期兑付资金全部来自项目和担保方。天启340号连遭兑付危机并非中航信唯一一次兑付风波,此前也多次发生类似事件。

以天启系列为例,天启182号和天富26号同样是为房地产企业融资的。

天启182信托计划是为一家名叫“舒斯贝尔”的房地产企业融资,募集资金3.5亿元,用于收购其43%的股权,即青岛安都商贸所持青岛国际高尔夫的收益权。

因其资金链断裂,无法偿还青岛安都商贸有限公司欠款,该信托计划最终以拍卖青岛国际高尔夫俱乐部有限公司43%的股权解决了兑付危机。值得注意的是,尽管舒斯贝尔拥有外资企业的身份,但其本身并不是大型房地产公司。

这家公司的许多项目都处于半关闭或烂尾状态。

而正是这家规模较小的房地产公司却从众多的信托公司获得了资金,其中除了中航信,还有中信信托新时代信托昆仑信托

天富26号集合资金信托计划采用了组合投资的方式,资金池运作,原定于2014年3月19日兑付。三月二十五日,工大首创发布公告披露,其投资一千万元购买的中航信托这一产品尚未全部兑付,才使兑付问题浮出水面。随后的3月27日,中航信紧急回应称,将最迟于4月2日全额兑付工大首创的本金及相应收益。

最终,该信托计划安全兑付,成功地找到了“接盘者”。中航信托短期刚性兑付难破并不是个案,今年已有10多个信托项目出现兑付危机,涉及金额至少达30亿元。今年初,中诚信托吉林信托矿业信托项目出现兑付危机,使信托业在年初引发了对信托业是否应打破刚性兑付、打破其阻力何在、如何打破刚性兑付等问题的讨论。针对打破刚性兑付给信托行业带来的障碍问题,某信托公司内部人士告诉《投资者报》记者:“《信托法》规定,信托公司要按照人力最大原则进行诚信管理信托产品,出现问题后不承担管理责任,否则将承担管理失职的责任。

但是她也提到,因为这一职责很难明确界定,比如,信托公司对项目进行尽职调查,并与抵押和银行履行的程序完全一致,这是否就能证明尽职调查?就目前的情况来看,普通百姓是不承认的,他们无论在什么情况下都能发现你的问题,因为有项目问题的信托公司肯定没有特别明确的进行调查,或者是在后期管理过程中情况发生变化,信托公司没有发现就会出现问题。

该信托公司内部人士表示,仅仅依靠信托公司打破刚性兑付并不现实,信托公司之所以能够做到这一点,还因为这几年来信托产品的尽职管理没有出现任何问题,保持了较好的声誉,客户才会更忠诚,信托产品的满意度才会越来越高。若某个公司打破刚性兑付,将会影响整个行业的信誉问题。

对未实现刚性兑付的信托公司来说,影响更大,至少投资者可能不再购买该信托公司的产品,而是购买其他信托公司的产品。有关信托公司及产品推荐:山西信托有限公司山西信实50号集合资金信托计划,中泰信托有限公司中泰-鼎裕1号集合资金信托计划。

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