类信托业务

金投信托网:随着证券资管、基金子公司、阳光私募等机构受到政策支持,2013年底,这些公司仿效信托制度的红利优势,发行了交易结构类似信托的产品,通常称为类信托

信托业务是大多数基金公司子公司瞄准的发展方向。

另外,保险公司、经纪公司也都已经或者准备发行“类信托”产品。很多发行有限合伙产品的第三方理财机构在发行前都有过代销信托产品的经验,这使得普通投资者很难区分信托和有限合伙融资产品。

五一节期间,一些投资者接到了来自熟人手中翻来覆去的打着“固定高收益”旗号的“橄榄枝”:“股权质押上市公司”,“年收益率15%”,“门槛几十万元”的小型信托产品。

相对于百万元门槛、9%左右的年息,如此高的收益着实令人心动。然而,在积极投入时,不要忘记“高收益与高风险相匹配”的投资原则。由于受到监管部门监管政策的影响,信托产品在第一季度出现大幅萎缩,今年以来信托产品发行出现明显萎缩。

根据“好买基金”的数据,到了2013年1月,信托公司的发行量和发行量均出现下滑,环比下降41.04%,同比下降33.43%。

3月通常是信托业务增长的高峰期,2010、2011和2012年就是这样,但是今年3月份却没有一个好的表现。据“好买基金”统计,37家信托公司设立了181个固定收益信托产品,纳入统计的127个信托产品总规模215.80亿元,比去年同期下降56.46%,为近一年来最低。

在这些因素中,政信项目的低迷表现尤为明显:2012年12月政信产品发行量占该月所发行信托的29%,而到今年4月,这一比例已经降至18%。与信托公司信托发行萎缩相对应的是,各类信托产品的发行也呈现出井喷式的发展态势。基金公司是积极的参与者。

自从去年11月16日证监会对首批公募基金子公司进行了审核以来,共有26家公募基金子公司成立,“类信托”业务是多数基金公司子公司瞄准的方向。

在此期间,公营机构的附属公司纷纷到信托公司挖角的消息屡见不鲜,基金公司的“类信托”业务也已经相当火爆。另外,保险公司、经纪公司也都已经或者准备发行“类信托”产品。前文所述的这类类似小型信托的有限合伙型金融产品,也在市场上大行其道:从2012年起,许多来路不明的机构或企业发行了有限合伙型金融产品,打着固定高收益产品的旗号吸引了投资者。与信托产品不同的是,有限合伙基金没有监管机构的监管,发行机构无需报批,所有风险控制均由发行机构掌握。一个信托业内人士告诉记者,“一般而言,能够找到银行贷款的人不会找信托贷款,能够找到信托融资的人不会找其他渠道融资,当融资方逐步退缩到需要使用有限合伙进行融资时,项目资质本身就有点让人担心,因为此时融资的成本也会大大提高。

据悉,有限合伙型理财产品大多缺乏尽职调查,也无风控流程,募集的资金完全可以转移使用。这类产品所给予的预期收益虽然高,但风险可想而知。让很多发行有限合伙型基金的第三方理财机构头疼的是,它们在发行前往往会有委托代销信托产品的经验,这使得普通投资者很难区分信托与有限合伙型基金。行业人士指出,监管者相对放手,允许非银金融机构发行信托或“类信托”固定收益产品,增加了产品供给,深化了市场市场化程度,从而使信托和“类信托”产品的收益更加市场化。投资人将会看到更多项目,收益水平会更大。

因此,投资者对于各种投资理财产品的选择难度也大大增大。

投资性房地产辨真假看抵押物有分析师建议,理财产品乱花渐欲迷人眼,投资者一定要仔细阅读产品说明书,不要听信销售商夸耀的一面。"应当特别注意所投产品的抵押品"分清信托产品还是有限合伙类融资产品其实也不难:信托产品主要是实物抵押为主,多种担保为辅,一般有三重以上的风险控制,如:土地抵押、第三方担保、法人无限连带责任保证等。与之相比,有限合伙型融资产品更侧重于“增资入股”,然后控股被投资企业,而抵押股权往往是其最主要的风控形式,有时还有厂房、存货、土地等抵押实物,“投资者最好选择有抵押实物的产品”。

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