窝轮，是香港股票市场上一种风险极高的投资产品，也就是我们所说的权证，实际上是英文WARRANTS的译音。窝轮专业的名称应该是认股证，认股证还包括股票认股证，而它本身则是期权的一种。

就持有人的权利而言，备兑认股证分为认购证和认沽证：

认购证（CALL WARRANTS）：赋予持有人一个权利但非责任，以行使价在特定期限内购买一定数量的相关资产。如果备兑证的投资者看好相关资产的后市走向，则会购入其相关资产的认购证。

认沽证（PUT WARRANTS）：赋予持有人一个权利但非责任，以行使价在特定期限内出售一定数量的相关资产。如果备兑证的投资者看空相关资产的后市走向，则会购入其相关资产的认沽证。

按行使的时间性而言，备兑认股证分为美式认股证和欧式认股证：

美式认股证：持有人在股证上市日至到期日期间任何时间均可行使其权利。

欧式认股证：持有人只有在股证到期日才能行使其权利。

事实上在香港市场上主要流行的是欧式认股证。

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