风格切换预演结束 市场进入左侧布局期
近期市场的风格切换只是一次预演,真正全面的市场切换将会出现在年中。必须消费品价格上涨的兑现将是推动市场全面切换的信号。考虑到货币政策仍有宽松需要,叠加春季复工后市场对于经济预期逐步转向乐观,上半年市场仍然可以更乐观一些。尤其对于成长板块而言,如果再有调整将是绝佳的布局窗口期。
【2022年1月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价】
美元/人民币报6.3728,下调(人民币升值)51点; 欧元/人民币报7.2087,上调125点;
港元/人民币报0.81739,下调9.7点; 英镑/人民币报8.6382,上调98点;
澳元/人民币报4.6021,下调155点; 加元/人民币报4.9959,下调250点;
100日元/人民币报5.4882,下调3点; 人民币/俄罗斯卢布报12.0285,上调2137点;
新西兰元/人民币报4.3298,下调159点; 人民币/林吉特报0.65809,上调15.8点;
瑞士法郎/人民币报6.9456,下调130点; 新加坡元/人民币报4.6939,下调106点。
美国对抗通胀、中期选举可能导致石油跌至60美元/桶
美国总统拜登所属的执政党民主党即将迎来中期选举,与此同时能源价格飙升使通胀率居高不下,美国因此需要收紧货币政策以及采取更为严厉的行政措施以控制受能源价格推动的通货膨胀。我们认为,这可能会抑制能源需求,并让油价回落到60美元/桶。
比特币跌至去年12月闪崩以来的最低水平,因为对利率上升的预期升温给过去几年表现最佳的一些资产构成压力。伴随新冠疫情期间各国推出的一系列经济刺激措施,比特币自2019年底以来已飙升逾500%。 美联储是鹰派的,尽管存在围绕通胀、保值等方面的长期趋势,加密货币的下意识反应往往将其视为纯粹的风险资产。
【今日重点关注的财经数据与事件】2022年1月6日 周四
① 09:45 中国12月财新服务业PMI
② 17:30 英国12月服务业PMI
③ 18:00 欧元区11月PPI月率
④ 20:30 美国12月挑战者企业裁员人数
⑤ 21:00 德国12月CPI月率初值
⑥ 21:30 美国至1月1日当周初请失业金人数
⑦ 21:30 美国11月贸易帐
⑧ 23:00 美国12月ISM非制造业PMI
⑨ 23:00 美国11月工厂订单月率
⑩ 23:30 美国至12月31日当周EIA天然气库存
⑪ 次日02:15 美联储布拉德发表讲话
美联储会议纪要显示,美联储将加快加息和缩表行动
彭博的美联储会议纪要情绪指标显示,FOMC会议纪要连续第三次变得更加鹰派。这包括委员会对通胀的讨论。委员会表示,缩表可能会降低收益率曲线趋平的风险,但我们认为,只有在美联储加息速度慢于市场(以及美联储的点阵图)预期的情况下,这种情况才会出现。会议对资产负债表政策进行了长时间的讨论,重要的是,会议纪要指出,提前加息和随后很快开始缩表似乎是有可能的。无论美联储何时首次加息,我们相信美联储可能会在6月宣布缩表并于7月开始。
做多两年期美债 因美联储3月加息可能性降低
新冠感染率上升可能削弱第一季度的美国经济增速,降低美联储3月开始加息的可能性。市场预计3月会议首次加息的概率为72%,这非常激进,特别是考虑到最近新冠病例增加的情况。疫情升温应该会对经济产生轻微的负面影响,第一季度增长放缓的迹象可能足以让市场下调加息预期,这应该有助于在短期内将2年期国债收益率拉低。预计债券收益将从目前的80基点左右滑向60个基点。
看看冲击欧洲市场的能源危机,可以预判美国未来10年向更清洁能源转型过程中会发生什么。我们正处于能源转型的第一个危机中,放弃使用化石燃料是一个破坏性、颠覆性的事件,它将在国内和国际上造成不和谐——它也将取得巨大进展。极端的波动性使得欧洲天然气价格无法预测。欧洲天然气价格12月份曾飙升至纪录高点,之后随着美国天然气船队蜂拥而至,在12月晚些时候又暴跌;随后由于俄罗斯限制供应,市场反弹。
欧佩克+到年底可能对石油过剩感到担忧
石油市场到2022年底可能会出现库存增加。欧佩克+产量增幅接近27万桶/日,而非计划的40万桶/日 ,但产量仍在逐步提高。如果到今年年底, 欧佩克+担心库存增加并且“不得不考虑是否将石油带出市场”,我们认为也在意料之中。如果油价达到每桶100美元,那也不会持续太久时间,这种价格将促进美国上市公司的钻探活动。
原油价格延续了最近的涨势,在喜忧参半的API原油数据公布后,WTI原油突破了78美元。如果奥密克戎毒株感染病例症状仍旧不那么严重,那么对该病毒对需求影响的担忧可能有些过度,这对原油长期需求是个好兆头。过去两周,航空公司人员短缺和天气中断迫使数千航班取消,这似乎极大地影响了产品库存,汽油需求也大幅下降。EIA原油报告公布后WTI原油一度跌回78美元下方。
23:30:06
EIA报告:美国原油产品四周平均供应量为2138.2万桶/日,较去年同期增加14.4%。
23:30:06
EIA报告:美国上周原油出口减少37.5万桶/日至255.4万桶/日。
23:30:06
EIA报告:除却战略储备的商业原油上周进口588.4万桶/日,较前一周减少87.5万桶/日。
23:30:06
EIA报告:上周美国国内原油产量减少0万桶至1180万桶/日。
23:30:06
EIA报告:除却战略储备的商业原油库存减少214.4万桶至4.179亿桶,减少0.5%。
12月,美国服务业商业活动增长依然强劲,支持了2021年底经济增长稳步上升的迹象。尽管产出增幅略有放缓,但新订单量有所增加,活跃的客户需求增速创5个月来最快。服务业继续推动整体增长,而制造业的产出再次受到材料和劳动力短缺的阻碍。企业信心在年底增强,达到2020年11月以来的最高水平,因为企业对2022年劳动力市场和供应链状况更加有利抱有希望。然而,奥密克戎毒株的迅速蔓延确实给2022年的经济前景带来了新的下行风险。企业面临的任何其他不利因素或中断都可能会削弱市场人气。
预计欧元兑英镑EUR/GBP将在今年上半年跌向0.82
由于英国央行可能进一步加息,而欧洲央行仍将按兵不动,英镑兑欧元汇率应会在2022年上半年走高。荷兰国际集团分析师表示,英国政府决定不再进一步收紧对新冠病毒的限制措施,导致英国经济开放,加上能源价格持续高企,这意味着投资者认为英国央行在2月份存在再次加息的可能性。而且要记住,英国的通胀可能要到4月份才会达到6%的水平,而欧元区的通胀可能在目前左右见顶,因为德国增值税调整的基数效应已经失效。预计欧镑今年上半年可能会跌向0.8200。
21:16:31
ADP报告:12月专业/商业服务就业人数新增13万人,11月增加11万人。
21:16:24
ADP报告:12月金融服务业就业人数新增2.4万人,11月增加1.3万人。
21:16:15
ADP报告:12月贸易/运输/公用事业就业人数新增13.8万人,11月增加7.8万人。
21:16:04
【行情】美元指数DXY短线上扬约十点,现报96.15。
21:16:03
ADP报告:12月制造业就业人数增加7.4万人,11月增加5万人。
21:15:54
ADP报告:12月建筑业就业人数增加6.2万人,11月增加5.2万人。
21:15:34
【行情】】“小非农”ADP数据公布后,现货金黄金短线走低近3美元。
21:15:23
【提示】美国12月ADP就业人数录得增长80.7万人,为2021年5月来最大增幅。
盘面要闻
①1月5日根据市场监管总局披露,腾讯因违法实施经营者集中累计被罚450万元,阿里巴巴相关公司累计被罚100万元,哔哩哔哩被罚50万元。哔哩哔哩美股盘前跌超8%,阿里巴巴盘前跌1.18%。美国三大股指期货盘前变动不大。
②市场将关注美国小非农数据和美联储会议纪要。机构预计美国ADP就业人数将录得40万人,而此前为53.4万人。美联储鸽派委员卡什卡利突然表示预计2022年可能加息两次,令市场感到意外,不过这仍和市场预期加息三次不符。机构分析称,如果ADP数据比预期差,可能会对美元造成压力,而美联储政策制定者就2022年加快加息步伐达成一致,可能足让美元保持在两周高位,并对黄金造成压力。
③WTI原油期货站在77美元附近徘徊。欧佩克继续增产40万桶/日,符合市场预期,API原油库存大幅减少643.2万桶,以及奥密克戎变异株造成的症状可能没有那么严重,这些都为油价提供了支撑。不过,昨日的美国经济数据不及预期,又对油价造成了压力。因此,接下来的EIA原油库存将值得关注,市场预计录得-328.3万桶。