张蔚佑:输油管关闭支撑油价,原油短线恐有回落之势

消息面:

周四(11月23日),原油期货价格走疲,美国原油自上个交易日创下的逾2年高点附近回落。不过,鉴于加拿大输美原油管道停摆,导致美国原油库存减少,压倒了市场对美国原油增产的忧虑,美国原油期货市场远期曲线从正价差转为逆价差,持续提振油价。

Keystone输油管线关闭以及美国商业原油库存下滑,提振美国原油期货。Keystone每日输油59万桶,是加拿大至美国的最大输油管线之一。

美国来自北部的供应减少,但自南部的出口强劲,有可能支持美国库存进一步减少。

美国能源资料协会(EIA)周三(11月22日)公布的数据显示,11月17日当周美国原油库存减少190万桶,略超市场预估的减少150万桶,但远低于美国石油协会(API)周二(11月21日)公布的减少640万桶。

受石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC国家减产的影响,美国原油期货市场远期曲线从正价差转为逆价差,这些都说明全球油市供求正在收紧。

OPEC和非OPEC产油国减产协议将于2018年3月到期,不过11月30日OPEC会议料延长该协议。

原油行情分析:

上个交易日,原油价格持续上升,是前年七月以来首次。一条由加拿大输送原油到美国的油管,因为漏油,可能要关闭多几个星期,油价受到支持。不过,美国能源部公布的上星期原油库存跌幅,低过美国石油协会的数字,影响油价升势放慢。美国能源部公布,原油库存上星期减少185万5千桶,是三个星期来首次减少,减幅大过预期。汽油存量增加4万4千桶,增幅远低过预期。蒸馏油存量出乎意料,增加接近27万桶。原油生产量增至每日966万桶,是有纪录以来最高。从供应面看,OPEC减产协议截止至2018年三月底,减产承诺的兑现率保持在相对高位,利比亚及尼日利亚待产量稳定后或加入减产协议,非OPEC产量水平持稳,而美国国内页岩油产量亦已趋稳,不过特朗普主张放松能源生产限制,未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象,联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识,但美国页岩油产量未见明显回落,若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损,协议存在难以为继的可能性。从需求面看,欧美政局动荡,全球经济复苏难言一帆风顺,原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从低位有所回升,过程多有反复,多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现,油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击,几番上攻后油价最高逼近58美元,但屡次受阻后转为区间震荡,支撑终告失守后重拾跌势,多头退守55美元附近支撑,美国一主要输油管道暂时关闭加上API及EIA原油库存骤降,油价重返58美元关口。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,很可能将打压油价后期再度探底,目前OPEC减产协议截止至2018年一季度末,协议执行率好于预期,但页岩油重拾增长趋势,美国库存状况左右短期波动。

技术面上来看,日线图布林带上轨有走平的迹象,而MA5/MA10仍维持金叉向上的形态,红色动能柱持续放量,四小时图上,布林带上轨有收口之势,MA5也开始拐头向下,MA10维持向上形态不变,附图MACD红色动能柱开始缩量,短周期小时线来看,布林带开始缩口,均线进入整理阶段,综合来看,昨日油价继续上冲58美元未果之后,仍保持高位盘整之势,而目前短指标表明原油恐怕会有一定的回调,那么张蔚佑建议投资的朋友,现价57.9可直接先轻仓空一次,目标看到57.5-57.3一线,若跌破57.3一线,可继续看到57美元。然后建议可在57.3一线做一次多单,目标看到57.8-58一线,多单若是破57美元止损出局,直接反手做空。

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