止损也叫“割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，
以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股
票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内
，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大
利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损
能帮助投资者化险为夷。
保护性止损就像是红灯，你可以冲过去，但这么做并不英明!如果你去镇上的时候
闯过了每一次红灯，那么就可能无法快速或者安全地到达目的地
权益止损
权益止损就是当账户的总资产低于某个特定值的时候，平调所有头寸。基于总资产
的2%进行止损通常被认为是一个比较保守的策略，对于大多数资金管理办法来说，
这个最大值通常是5%。举例来说，也就是当一个10000元的账户亏损到剩下9800
元时平仓。这是2%，剩下9500元平仓，是5%!
权益止损的优点和缺点都在于它缺乏灵活性。权益止损为单笔交易的成败提供了一
个确定的标准，因此比较少会出错;另一方面，由于它缺乏灵活性可能会阻碍交易
的正常运行。市场是多变的，即使交易背后的原理再完美，也有可能由于不可预期
的市场随机波动而变得失效。
另一个重要的问题在于它对于连续亏损束手无策。例如，当交易员在亏损2%时平仓
后，当第一次开仓条件继续成立的时候，不能阻止它继续开仓。为了避免这种缺陷
，交易员可以基于非价格因素来确定止损点。
图表止损
对于图表止损，交易员并不是将止损位设定在某一价格点位，而是基于图表上的某
些特定点位，这个点位可以是静态的也可以是动态的。例如，有的止损位被设定在
某些斐波那契点位。有的可能使用自动交易系统，或通过技术分析手段确定动态的
止损点位，如交叉、突破或背离等。所有这些，都是通过技术分析来触发交易并确
定平仓的价格。
图表止损相对权益止损更加灵活和可靠，因为更能适应价格波动，在一定程度上能
避免价格随机波动的干扰。图表止损的问题在于，用于产生交易信号的技术指标可
能无法捕捉市场趋势的变化，导致较大的损失。它是一种简洁的止损机制。因为止
损单独立于价格，因此它在截断亏损的时候不如权益止损有效，并可能出现大于亏
损预期的结果。
波动率止损
波动率止损取决于波动率指标，例如用VIX波动性指数确定出场点。因此，市场恐慌
和冲击通常会触发止损单的执行。当一个交易员使用波动率止损的时候，除非有一
个较大的非预期的市场冲击，否则他将一直持有头寸而不管当前市场行为。这是一
个相对于权益止损风险更大的策略，但是具有盈利性，它的有效性取决于市场状况
和经济环境。一般来说，在一个比较动荡市场，波动率止损的有效性是值得怀疑的
。但是，当市场风险度比较低的时候，它对于长期持有头寸是非常有用的。
波动率止损对于价格比较敏感，如同图表止损一样，也是间接止损。它能在我们分
析过程中，有效消除短期市场扭曲，在市场噪音面前给予我们更大的弹性空间。
波动率可能对市场波动缺乏响应。有时，市场出现大幅波动，而波动率指标并没有
出现相应的变动。同样，有时在波动率上升的时候，价格其实并没有明显的变动。
所有这些在交易员决定使用它们的时候都应该铭记于心。
成交量止损
当交易员预期趋势将反转并伴随成交量的变动时，成交量止损可能是一个合适的平
仓办法。交易员可以在期货头寸高于或低于某一百分比时平调所有头寸，这个取决
于市场条件和指令的类型。在同样的背景下，其他类型的数据也是可以用于生成触
发止损的信号，如卖权/买权成交易量之比(put/call ratio)或者期权风险逆转指
标(option risk reversal value)都可以用于股票市场的止损。
例如，假设一个交易员在股票市场开了一个空头头寸。他认为，近期的股票市场上
涨伴随的成交量并不大，在缺乏新资金流入的情况下，行情将很快反转。因此，他
将止损设置在某一成交量水平，当在指数上涨的情况下，成交量突破事先设定的成
交量水平时，平掉所有头寸。
事件止损
当使用事件止损时，交易员大多数情况下不会考虑价格的波动(一般使用低杠杆)
，只有在事件与预想的情况不符的情况下才会进行平仓。当使用事件止损时，交易
员大多数情况下不会考虑价格的波动，只有在事件与预想的情况不符的情况下才会
进行平仓。比如，英国脱欧，市场预期英国不会脱欧，那么利空金银，你可能进空
了，但是最后英国投票选择了脱欧，那么事件和预想的情况不符合就要平仓了，一
在此期间，他将一直忍受各种谣言以及市场的短期和极端波动。
事件止损适合于那些拥有业绩记录、良好背景并且对它的使用很有信心的人。如果
你认为，你了解当前的经济动态，并能在交易过程中坚持你的观点，你就能很好的
使用事件止损。
移动止损
移动止损又称“追踪止损”，就是追随最新价格设置一定点数的止损，只随汇价朝
仓位的有利方向变动而触发，是在进入获利阶段时设置的指令，目的是实现大部分
帐面收益，是一个非常好的交易工具。
总结
对于交易者来说，建议最好的选择是移动止损或者权益止损，其他的止损个人投资
者操作难度很大，在交易的过程中，移动止损能很好的控制损失，那么对交易压力
来说不会那么大，谨防出现大亏损影响心态，在学习过程中，交易者可以专注于对
市场更好的理解，而不必担心过多的损失。同时结合自己的交易策略制定和自己相
适应的止损方式，一旦交易者能够很好的理解市场动态，并形成和执行自己的交易
计划，
毫无疑问，每个交易员都会有他自己的止损方式。
