资管新规下 银行理财告别“资金空转” 回归资产业务源头

近日,银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布《中国银行业理财市场报告(2019年)》显示,“资管新规”“理财新规”的发布,以及银行理财子公司成立后,银行理财市场出现诸多积极变化。

根据报告,2019年我国银行业金融产品余额稳步增长。截至2019年末,非保本理财产品4.73万只,存续余额23.40万亿元,同比增长6.15%。与此同时,净值理财产品的发行量也在不断增加。2019年,净值产品累计募集资金50.96万亿元,同比增长67.49%。截至2019年末,净值产品余额10.13万亿元,同比增加4.12万亿元,增长68.61%。

“资产管理新规出台之初,银行业金融市场不乏迷茫的声音。不过,在找准方向、向净值管理转型后,银行业的理财市场越来越好。”银行业理财登记托管中心登记部副主任张进认为,2019年募集资金及净值理财产品存续余额将实现翻番增长,特别是募集资金同比增幅高达67.49%,存续余额占理财产品余额总额的43.27%。应该说,这组数据清楚地传达了银行回归资产管理业务源头的努力和成果。

银行业理财登记托管中心党委委员、副总裁管圣义表示:“根据报告,2019年,全行理财资金59.72%投向债券资产。此外,投资非标债权资产和股权资产,银行理财资金投向实体经济的比例约为70%。”

同时,理财子公司在2019年开始陆续登场。张锦认为,由于没有历史包袱,理财子公司可以“轻装上阵”,未来也必将在健全、规范理财市场健康发展过程中发挥越来越重要的作用。

在银行业金融管理登记托管中心党委委员、副总裁张世杰看来,银行业理财市场出现了积极变化:一是同业理财规模和比例持续下降。2019年末,同业理财余额0.84万亿元,同比减少0.38万亿元,下降31%;占理财产品余额的3.59%,同比下降1.67个百分点,较2017年初23%的高位回落19个百分点以上,有效降低同业风险。二是融资子公司初具规模。2019年,五大国有银行子公司发行理财产品余额0.8万亿元,均为净值产品。

同业理财规模持续压降,也说明了“资金空转”正明显减少。张锦表示,自2017年全面开展“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作以来,监管部门严控交叉金融风险,治理成果显著。

“银行理财经过调整,逐渐适应监管要求,实现了平稳发展。”中邮理财有限公司副总经理刘丽娜在接受记者采访时表示,一是运作模式愈发规范,理财子公司设立有助于强化资管业务的交易主体地位,实现风险管控和风险隔离;二是信息披露更加透明,披露频率、披露内容、披露方式等进一步优化;三是投资者适当性管理加强,在发行和销售理财产品时对投资者进行了分类;四是产品净值化加速推行,刚性兑付风险被逐步打破,无风险收益率水平逐步下降,有利于资源配置效率进一步提高。

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