英伦金融：昨日市场聚焦美联储公布经济褐皮书，褐皮书认为美国整体经济活动的增速缓和，就业人口增幅略微放缓，但劳动力市场仍然保持紧俏，通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态。美房地产数据表现不佳，美元回吐了前一日反弹的部分涨幅，美债收益率震荡走低，继续在消化美联储降息预期。美元指数尝试冲击97.5水平未果，随后回落，但仍守在97关口上方，金银携手大涨，金价在回踩千四关口支撑后直线拉升，银价冲高后离16美元关口仅寸步之遥。美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在央行研究协会2019年年会发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%， 9月进一步降息机会为65%，12月则见88%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1390-1400区间好仓存在一定支持，而1410-1420区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美经济数据整体偏弱美联储降息预期高涨，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以澳大利亚6月季调后失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国6月季调后零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国7月费城联储制造业指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2030以美国截至7月13日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国6月谘商会领先指标月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1420适量好仓，目标1424,1430

B)上破1430适量好仓，目标1438,1443

C)跌穿1420适量淡仓，目标1412,1406

D)首触1406适量好仓，目标1412,1420

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国6月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国6月未季调输入PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国6月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区6月未季调CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以加拿大6月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2030以美国6月营建许可总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2030以美国6月新屋开工年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1400适量好仓，目标1406,1410

B)上破1410适量好仓，目标1418,1424

C)跌穿1400适量淡仓，目标1394,1386

D)首触1386适量好仓，目标1394,1400

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1410做空，看1400，突破追1394 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

3. 触底回1410做多，看1418，突破追1424 (美市早段，准确捕捉14美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储公布经济褐皮书，褐皮书认为美国整体经济活动的增速缓和，就业人口增幅略微放缓，但劳动力市场仍然保持紧俏，通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态。美房地产数据表现不佳，美元回吐了前一日反弹的部分涨幅，美债收益率震荡走低，继续在消化美联储降息预期。美元指数尝试冲击97.5水平未果，随后回落，但仍守在97关口上方，金银携手大涨，金价在回踩千四关口支撑后直线拉升，银价冲高后离16美元关口仅寸步之遥。原油方面，油价延续颓势，大跌近2%，虽然EIA原油库存降幅超过预期，但汽油库存增加360万桶，精炼油库存增加570万桶，均远高于市场心理预估，现在正值夏季驾车出游高峰，需求端反常的疲软令投资者倍感担忧。FOMC永久票委、美联储三把手威廉姆斯领衔，本周将继续迎来多位美联储重要官员的讲话，而有“恐怖数据”之称的美国零售数据，美联储经济褐皮书，澳洲联储最新议息纪要等，亦将逐一揭晓。数据方面，在美国，预计初请略增，谘商会领先指标缺乏起色，密歇根大学消费者信心稍微恢复。预计加拿大零售销售稍微回暖。在欧洲，预计英国零售销售回落趋缓。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平;日本CPI持稳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：褐皮书指美国经济活动增速缓和，金价大幅飙升。1)首个即市策略，升穿1430可适量做多，看1434,1439，突破追1445,1450。2)反之，跌破1420，目标1415,1412，突破可追1406,1400。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美经济数据整体偏弱美联储降息预期高涨，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银震荡上行，以1394-1406区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三日下跌，跌幅超过百分之1，至两个星期最低，受美国汽油和蒸馏油库存大幅增加所影响。美国原油存量连续第五个星期下跌，跌幅较预期大。美国能源部公布，上星期原油库存减少311万6千桶，市场则预期减少269万4千桶。汽油库存出乎意料增加356万5千桶。蒸馏油库存增加568万6千桶，增幅远较预期大。上星期每日原油产量较前星期少30万桶，跌至1200万桶。纽约期油以每桶56.78美元收市，跌84美仙，跌幅近百分之1.5。伦敦期油收市报63.66美元，跌69美仙，跌幅近百分之1.1。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.04, 54.53，阻力看57.76, 59.10。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，受企业业绩欠佳所影响。道琼斯工业平均指数跌115点，报27219点。标准普尔五百指数跌19点，报2984点。美国第三大铁路货运公司CSX，季度盈利少过预期，并调低全年营业收入**，触发市场担心，美中两国贸易战会影响企业盈利。运输股遭抛售，连带工业股亦下跌。市场担心利率下降会削弱银行盈利，银行股亦有沽压。三项主要指数都是连续第二日下跌，标普五百指数失守三千点。道指早段升7点后转跌，其后曾经收复大部分失地，不过下午中段再度下跌，尾段跌势转急，以接近全日最低收市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍下跌，美汇指数由一星期来最高回落。美元跟随美国国债孳息率下跌，市场预期会减息亦是利淡因素。美元兑日圆失守108，欧元兑美元跌至一星期来最低后亦回升。市场担心英国会「硬脱欧」，英镑继续受影响，兑美元曾经跌穿1.24，创27个月来新低，其后收复失地。摩根士丹利认为，英国一旦「硬脱欧」，英镑兑美元可能会跌至一算。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈高位区间宽幅拉锯，此前美联储官员鸽声嘹亮，金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价在1320附近企稳后一路走高，美联储暗示最早将于7月降息，金价突破千四大关后飙升至近六年高位，但美联储官员暗示不会激进降息，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，鲍威尔国会证词偏向鸽派，温和降息或已板上钉钉，但美国就业、通胀数据出现反弹向好的迹象，金价冲击年内高位屡败屡战。日图呈震荡走高的态势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1412及重要整数1400。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1439及重要整数1450附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(7月17日)黄金持仓量较前一交易日相比增加3.81吨，为803.18吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(7月17日)白银持仓量较前一交易日相比增加264.95吨，为10607.42吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(7月18日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚6月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国6月季调后零售销售月率，中，-0.5%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月费城联储制造业指数，高，0.3，5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至7月13日当周初请失业金人数(万)，高，20.9，21.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月谘商会领先指标月率，高，0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(7月19日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本6月全国CPI年率，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月零售销售月率，中，0.1%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，高，98.2，98.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部