英伦金融「原油交易策略」成品油库存意外增长,需求疲弱油价急跌

英伦金融:上个交易日,原油价格连续第三日下跌,跌幅超过百分之1,至两个星期最低,受美国汽油和蒸馏油库存大幅增加所影响。美国原油存量连续第五个星期下跌,跌幅较预期大。美国能源部公布,上星期原油库存减少311万6千桶,市场则预期减少269万4千桶。汽油库存出乎意料增加356万5千桶。蒸馏油库存增加568万6千桶,增幅远较预期大。上星期每日原油产量较前星期少30万桶,跌至1200万桶。纽约期油以每桶56

英伦金融:上个交易日,原油价格连续第三日下跌,跌幅超过百分之1,至两个星期最低,受美国汽油和蒸馏油库存大幅增加所影响。美国原油存量连续第五个星期下跌,跌幅较预期大。美国能源部公布,上星期原油库存减少311万6千桶,市场则预期减少269万4千桶。汽油库存出乎意料增加356万5千桶。蒸馏油库存增加568万6千桶,增幅远较预期大。上星期每日原油产量较前星期少30万桶,跌至1200万桶。纽约期油以每桶56.78美元收市,跌84美仙,跌幅近百分之1.5。伦敦期油收市报63.66美元,跌69美仙,跌幅近百分之1.1。从供应面看, OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月,美国国内页岩油产量稳中有增,美国加大对伊朗经济制裁力度,OPEC+内部利益分歧日渐明显,协议存在难以为继的可能性。从需求面看,全球经济复苏道路荆棘密布,原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,则可能打压油价后期再陷回调,支持看56.04, 54.53,阻力看57.76, 59.10。目前OPEC+减产协议再次延长,美伊关系恶化中东地缘政治风险上升,中美贸易局势瞬息万变,美联储降息预期高涨商品多头情绪亢奋,美国库存状况左右短期波动,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以澳大利亚6月季调后失业率低于预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

3) 1630以英国6月季调后零售销售月率高于预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

4) 2030以美国7月费城联储制造业指数高于预期适量好仓,波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2030以美国截至7月13日当周初请失业金人数高于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2200以美国6月谘商会领先指标月率高于预期适量好仓,波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下,以技术走势入市策略如下:

A)首触56.04适量好仓,目标56.75,57.76

B)上破57.76适量好仓,目标58.34,59.10

C)跌穿56.04适量淡仓,目标55.25,54.53

D)首触54.53适量好仓,目标55.25,56.04

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下,料走势会较为大幅震荡,但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间,短线料该区间上下3~5美元,即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

阻力

57.76

59.10

60.93

支持

56.04

54.53

52.63

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储公布经济褐皮书,褐皮书认为美国整体经济活动的增速缓和,就业人口增幅略微放缓,但劳动力市场仍然保持紧俏,通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态。美房地产数据表现不佳,美元回吐了前一日反弹的部分涨幅,美债收益率震荡走低,继续在消化美联储降息预期。美元指数尝试冲击97.5水平未果,随后回落,但仍守在97关口上方,金银携手大涨,金价在回踩千四关口支撑后直线拉升,银价冲高后离16美元关口仅寸步之遥。原油方面,油价延续颓势,大跌近2%,虽然EIA原油库存降幅超过预期,但汽油库存增加360万桶,精炼油库存增加570万桶,均远高于市场心理预估,现在正值夏季驾车出游高峰,需求端反常的疲软令投资者倍感担忧。FOMC永久票委、美联储三把手威廉姆斯领衔,本周将继续迎来多位美联储重要官员的讲话,而有“恐怖数据”之称的美国零售数据,美联储经济褐皮书,澳洲联储最新议息纪要等,亦将逐一揭晓。数据方面,在美国,预计初请略增,谘商会领先指标缺乏起色,密歇根大学消费者信心稍微恢复。预计加拿大零售销售稍微回暖。在欧洲,预计英国零售销售回落趋缓。在亚太区,预计澳大利亚失业率大致持平;日本CPI持稳。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况,亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息,油价反弹力度可以很大,投资者需紧盯消息面动向,顺势而为。

英伦金融【原油】:成品油库存意外大幅增长,旺季需求疲弱油价急跌。1)首个即市策略,跌破56.04可适量做空,目标55.25,54.62,突破可追54.00,53.45。2)反之,升穿57.76可适量做多,看58.34,59.10,突破追59.68,60.27。3)最后一个策略,目前OPEC+减产协议再次延长,美伊关系恶化中东地缘政治风险上升,中美贸易局势瞬息万变,美联储降息预期高涨商品多头情绪亢奋,美国库存状况左右短期波动,以52.63-54.00区间作适量多单,追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌,受企业业绩欠佳所影响。道琼斯工业平均指数跌115点,报27219点。标准普尔五百指数跌19点,报2984点。美国第三大铁路货运公司CSX,季度盈利少过预期,并调低全年营业收入**,触发市场担心,美中两国贸易战会影响企业盈利。运输股遭抛售,连带工业股亦下跌。市场担心利率下降会削弱银行盈利,银行股亦有沽压。三项主要指数都是连续第二日下跌,标普五百指数失守三千点。道指早段升7点后转跌,其后曾经收复大部分失地,不过下午中段再度下跌,尾段跌势转急,以接近全日最低收市。若美股走强则利好油价上扬,反之亦然。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍下跌,美汇指数由一星期来最高回落。美元跟随美国国债孳息率下跌,市场预期会减息亦是利淡因素。美元兑日圆失守108,欧元兑美元跌至一星期来最低后亦回升。市场担心英国会「硬脱欧」,英镑继续受影响,兑美元曾经跌穿1.24,创27个月来新低,其后收复失地。摩根士丹利认为,英国一旦「硬脱欧」,英镑兑美元可能会跌至一算。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上,前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从历史低位回升,特朗普确认退出伊朗核协议,美联储明确暂停加息,油价回升后在54-58美元区间维持宽幅拉锯,美国取消伊朗石油出口的制裁豁免,油价最高冲至66美元上方,但全球经济放缓迹象越发明显,油价震荡走低,几经挣扎仍痛失60美元关口,贸易战忧虑持续抑制需求前景,油价尝试反抽60美元关口乏力后陷入崩跌,从相对高位一路跌至51美元关口下方,不过50美元关口上方存在较强支撑,市场担心贸易紧张局势恶化令需求增速放缓, G20峰会成中美贸易谈判破僵契机,油价大涨后重返54美元上方,美联储降息预期刺激多头情绪亢奋,鲍威尔国会证词一锤定音,油价几经波折后终于攻克60美元整数大关,但好景不长,美伊关系若即若离,EIA成品油库存大增,旺季需求意外疲弱加重投资者担忧情绪,油价从高位急剧回落,或将测试七月初低点的支撑。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向,顺势而为,风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析:

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

60.93

阻力

59.10

阻力

57.76

支持

56.04

支持

54.53

支持

52.63

阴阳烛形态:

4小时

日图

周图

形态

冲高回落

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析:

阻力

前期高位57.76

前期高位59.10

前期高位60.93

支持

前期低位56.04

前期低位54.53

前期低位52.63

市况爆发性及急促性高,媒体对油价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿98.37, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破25500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部

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