1.2万元个人账户养老金，怎样更划算？

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2023-12-20 来源:中证网 0

汇丰晋信“养老36计”专栏

为投资者谋划人生养老大事

#01

参与个人账户养老金，有哪些收益？

假设某人在北京工作，今年30岁，预计60岁退休，年薪30万元。

每年按照1.2万元存缴个人账户养老金，全部存为1年期定期存款（到期后续存），并且选择退休时一次性领取。

假设各种条件保持不变，到了退休时，该人员情况如下：

01｜本金

总存缴本金：30年x每年存缴1.2万元=36万元。

02｜存缴免税

存缴时总节省个税：30年x每年节省个税0.24万元=7.2万元。

该人员工资水平对应的最高税率为20%。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除（1）。

03｜投资所得

总投资收益：总本息和45.4万元-总本金36万元=9.4万元。

1年整存整取利率为1.55%（2）。

04｜取出扣税

取出养老金时需纳税金额：总本息和45.4万元x3%=1.4万元。

在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税（3）。

养老金总收益

总之，按以上条件，不考虑货币的时间价值，该人员可以取出用于养老的金额为：总本息和45.4万元-取出时缴税1.4万元=44.0万元。

该人员在养老金账户上的总收益为：投资收益9.4万元+30年间存缴纳节税7.2万元–取出时缴税1.4万元=15.2万元。

结论

个人账户养老金有望带来长期积累、节税等诸多好处，投资者可积极参与。

注：（1）资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。每年节省个税：1.2万元x20%税率=0.24万元。资料来源：个人养老人生的报表6｜个人养老金税收优惠能省多少钱？http://www.news.cn/fortune/2022-11/28/c_1129158513.htm。假设未来各种计算条件保持不变。

（2）投资收益率计算过程：第一笔钱投资收益=A x（1+1.55%）^（30-1）-A，其后其次类推。并将结果相加。根据中国银行最新公布的数据，1年整存整取利率为1.55%。数据来源：中国银行，人民币存款利率表2023-09-01，https://www.boc.cn/fimarkets/lilv/fd31/202309/t20230901_23679836.html。假设未来各种计算条件保持不变。历史业绩不代表未来表现，仅作说明示意，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

（3）在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。

#02

这些情况下，参与养老金账户优势更多

在存缴免税环节，

高收入人群有望节税更多

由于收入越高，对应的边际税率越高，我们以1.2万元抵扣额乘以最高边际税率后，养老金账户所能享受到的免税金额也更高。而取出时，所征收税率都是3%。

所以，收入越高，个人养老金节税效果越好，参与养老金账户的优势越多。

前例中，该人员工资为30万元，对应的最高边际税率为20%，所以存缴后当年的免税额为：1.2万元x20%=0.24万元。

假如一个人的收入为120万元，对应的最高边际税率为45%，免税额将变为：1.2万元x45%=0.54万元。这也是很多养老金账户宣传中“每年最高可省5400元“的由来。

若其他条件均和前述工资为30万元的人员一样，那么该工资为120万元的人员，30年期间，在存缴环节可以节税：

30年x每年节省个税0.54万元=16.2万元。

不考虑货币的时间价值，该收入为120万元人员总收益为：

投资收益9.4万元+30年间存缴纳节税16.2万元–取出时缴税1.4万元=24.2万元。

相比工资为30万元的人员15.2万元的总收益，明显更高。

结论

在现行养老金政策下，收入越高越能发挥节税的优势。

自己对应哪一档，节税多少？可以参考下表具体税率，自行进行计算。

注：表中全年应纳税所得额是指综合所得金额-各项社会保险金（五险一金）-起征点5000元的余额。资料来源：个人养老人生的报表6｜个人养老金税收优惠能省多少钱？http://www.news.cn/fortune/2022-11/28/c_1129158513.htm

在投资所得环节，

或可追求更高潜在收益率

前例中，我们是按照1年整存整取利率1.55%计算投资收益的。

而如果在风险承受能力的范围内，投资于更长期的存款，乃至商业养老保险、银行理财产品、养老基金，有望追求更高的潜在收益率，从而有望带来更好的最终获利。

例如，现行中国银行1年整存整取利率为1.55%，5年整存整取利率为2.25%。假设前述投资者分别以这2种利率投资30年。

投资于1年整存整取存款，所得收益率为：（1+1.55%）^30-1=59%。

而投资于5年整存整取存款，所得收益率为：（1+2.25%x 5）^6-1=90%。

其差别高达31个百分点。

该人员本金是36万元，投资于5年整存整取存款，将再多到手11.2万。

注：计算中，假设未来存款利率不变。5年整存整取利率计算方式为单利，投资30年内，相当于复利6次。历史业绩不代表未来表现，仅作说明示意，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：中国银行，人民币存款利率表2023-09-01，https://www.boc.cn/fimarkets/lilv/fd31/202309/t20230901_23679836.html

并且，现行规定中，在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税，这更有助于我们的投资获利了。

在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。资料来源：《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/05/content_5724790.htm。假设未来各种计算条件保持不变。

结论

适当选择更长锁定期产品，或更高风险产品，有望追求更高的潜在收益率，也有助于养老金账户更好地积累。

但相应地，投资风险也会提高，所以仍应在风险承受能力范围内酌情选择。

文中数据、计算等，仅供参考示意。实际各项金额，应以个人具体情况为准。

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