周二（3月26日）亚市早盘，现货黄金价格位于1321.50美元/盎司附近。上一交易日金价一路持稳上扬，升穿1320美元关口，最高触及1324.40美元/盎司。之后有所回落，但整体仍持于高位。

自去年8月触及逾一年半低点以来，黄金价格已累计上涨逾13%，主要受美联储和全球经济增长的忧虑推动。

美国3月制造业活动意外降温，而欧元区企业表现远逊于预期，引发市场对经增长的担忧。与此同时，较低的债券收益率降低了持有非收益率黄金的机会成本，并令美元承压，令黄金对非美元投资者更便宜。

上周五公布的数据显示，截至3月19日当周，投机客净多头仓位增加15971份，至57746份。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust上周的持有量增加约1%。

财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer撰文指出，现货黄金继续上涨突破1320美元/盎司，创2月底以来新高。美元走软助黄金走强，且10年期美债收益率小幅回升，暗示市场开始远离风险资产，提振市场对传统避险资产的需求。

盛宝银行分析师Ole Hansen称，“黄金市场继续上涨，以回应市场对经济衰退风险的担忧。但在现阶段，还不是冲刺之时，而是正值艰难阶段。尽管股市、公债收益率和美元疲弱，但金价走高缺乏信心。”

CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy说道：“市场处于规避风险模式。看来是因为周五美国和欧洲的数据未如预期。如果数据如预期般继续疲弱，那么黄金的价格很有可能会大幅攀升。收益率倒挂是一个令人忧心的迹象。”

德国商业银行分析师表示，“投机性金融投资者也可能继续押注金价上涨，此前他们已增加了净多头头寸，这进一步为金价继续上行铺平了道路。”

黄金后市展望

渣打银行分析师Suki Cooper认为，金价很可能很快会开始大涨，并将测试去年顶部水平1366美元/盎司。

Incrementum AG的基金经理、In Gold We Trust年度报告的作者Rronord-Peter Stoeferle最近在接受Kitco News采访时表示，目前关注的金价水平为1360美元/盎司。如果现货金有效突破这一长期阻力位，那么大量投资资金将重新涌入市场。

Stoeferle表示，世界不仅必须应对经济增长放缓，且不断增长的债务可能引发下一场金融危机，将全球经济推入衰退。目前所有的东西都利好黄金，但投资者只需要多一点耐心。随着全球经济放缓，衰退将越来越被忽视；债券市场已经告诉我们这一点。展望未来，在这种环境下，如果金价突破长期阻力位，年底金价就可能跌至1500美元/盎司。

澳新银行分析师表示，美联储的鸽派立场对黄金市场来说应该是个好兆头。传统上来说，当央行停止加息周期时，黄金市场表现良好，预计未来黄金将展开进一步涨势。

金投网黄金行情中心显示，北京时间9:50，今日黄金现货价格报1321.62美元/盎司。

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