贸易战阴云密布，拖累美股再度遭遇重挫，市场避险需求增加，黄金因此重返1330美元一线，上周收涨近10美元。

近期贸易战打得正酣，投资者认为这是造成市场紧张情绪加剧的主要原因，避险资产黄金的价格也因此走高。然而，刺激金价走高还有另一个原因，那就是美国高企的债务，其债务总额已经达到令人吃惊的程度。

不仅如此，它还在迅速增加。在2017年9月，美国政府债务是20万亿美元。然而仅仅在半年之后（即在今年3月份），该数字又增加了一万亿美元。

更重要的是，美国的债务不会很快减少。实际上，美国的减税计划使得其在高企的债务之上增加更多的债务，美国的财政赤字已经从奥巴马总统任期最后一年的5870亿美元增加到特朗普执政第一年的6650亿美元。

根据美国财政部借款咨询委员会（Treasury Borrowing Advisory Committee）的说法，美国联邦政府将在2018财政年度借入大约1万亿美元的资金。这意味着，按照目前的速度，美国政府将在未来10年内至少增加10万亿美元的债务，这主要是由于军费开支激增。

这对黄金市场意味着什么？分析师Arkadiusz Sieron认为，美国财政状况的恶化可能会支持贵金属，就像21世纪初的情况一样。当时市场对财政赤字的恐慌，加上正逢大宗商品牛市，两个因素一起推高了金价。

但是，近期美国的实际GDP增长也在加速。因此，从2013年以来，美国的公共债务占国内生产总值的比例总体维持在差不多的水平。

因此，虽然美国财政状况严重，但也没有到令人绝望的地步，美国联邦债务不太可能在经济繁荣时期出现“爆炸”。

总而言之，美国的公共债务已经超过21万亿美元。作为避险资产，黄金应该会从中受益。在特朗普执政的第一年，美国的公共债务已经飙升超过1万亿美元。

Arkadiusz Sieron指出，当下一次危机来临的时候，债务/GDP比率将会上升。考虑到当前该比率已经超过100%，而且利率还在上升，美国的债权人可能会失去耐心，当这种情况发生的时候，黄金应该会“闪闪发光”。

后市展望

1.Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示：“令人失望的就业数据将减缓近几周美元的涨势。 因此，黄金将会受益。”

2.Walsh Trading商业对冲总监Sean Lusk表示“对于特朗普的谈话更加痛苦，你为什么想要做空？由于股市疲软，这是一个买入（黄金）的机会。”

3.加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero也表示，他认为黄金“本周将走高，因为关税消息和地缘政治仍在继续。”

金投网黄金行情中心显示，北京时间16:38，今日黄金现货价格报1328.08美元/盎司。

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