金投网5月19日讯，在过去两个月，黄金价格自低点回升后，长期处在震荡区域内，直到上周国际金价的大幅回升，金价似乎看到了突破这一震荡区域的可能。

通常而言，这意味着波动性即将增加。上周黄金价格大涨3.3%，是通常每周波动的两倍。

汇丰银行（HSBC）的贵金属分析师Howard Wen表示：“黄金市场现在处在比较大的波动中，如果金价上行突破，那么动能投资者在多空两边都是可能进入的，并且总有一些投资者跟随潮流。”

4月中的10个交易日中，金价日内有涨有跌，而自3月23日至5月15日，金价的震荡区间只有5%的幅度，据彭博数据显示，这是2013年以来最小的。

3月23日黄金价格在1170美元/盎司，而5月14日金价上涨到1227美元/盎司，这个震荡区域上下共57美元/盎司。

从过去的历史看，5年中金价有过3次处在这样上下在5%内的震荡区域内，而每一次在突破震荡区域后的5个交易日后，金价都有下跌，2012年下跌了2.4%；2013年下跌了3.6%；2014年下跌了3.8%。2010年以来，金价的平均周波动率为1.7%。

不过这一次，国际黄金价格似乎更可能上行突破。GoldCore的Mark OByrne称，对此基金显现出了对黄金的兴趣。

OByrne表示：“对冲基金在他们认为金价有突破的情况下会买入，而现在他们正是在这么做的。”

尽管金价在震荡区域内，但似乎并未影响黄金的交易量。在3月20日以来，Comex期金的交易量日均17万手，符合100天平均水平。

黄金ETF的持有量自3月以来也没有什么变化，Metallis Consulting的贵金属顾问Neil Meader表示，如果金价继续上涨，自己会涌入这些黄金ETF。

不过荷兰银行（ABN Amro Bank NV）的策略师Georgette Boele则表示对黄金并不看涨，认为最终黄金的价格突破震荡区域后，会下跌，美元的强劲和美国经济数据的改善会打压了黄金的价格。

Boele说：“贵金属价格目前在震荡区域内，因为有不同的影响因素在互相抵消，但往前，其中的一些因素会胜出。这是一场艰难的战斗，突破会是非常波动的。”

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