金投网10月11日讯，正当中国消费者沉浸在国庆黄金周喜悦之中时，本周二国际金价开启了1200美元/盎司的保卫战，最低一度跌至1202.70美元/盎司。虽说之后国际金价因各国股市大跌，而触底反弹，暂时逃避了下跌的魔咒，但是业内专家表示，国际金价跌破1200点大关只是时间上的问题。

一直以来，黄金在纸币出现危机之时，往往充当避险的工具，黄金之所以会有10多年的大牛市，主要归功于美联储。自9。11之后，美国经济开始严重恶化，当时美联储为了稳定经济，采取了极度宽松的货币政策。而到了2008年全球金融危机之时，美联储更是先后出台了4次量化宽松政策，如此造成美元指数出现大幅调整，而出于避险需求，很多人将黄金作为增值保值的避风港。

正因为如此，黄金价格从1999年时的300美元/盎司不到，一下涨到了2011年时的1916美元/盎司，金价足足番了6倍都不止（这点跟中国的房价上涨很相似），而当人们欢呼见证黄金价格将站上2000美元/盎司时，国际金价却一路向下，黄金价格去年更是重挫了28%，为三十年来最差表现。而在此黄金牛市终结过程中最受伤害的，则是去年盲目炒底的“中国大妈”。那么黄金价格在近年来为啥会出现大跌呢？

首先，黄金价格在出现巨大跌幅，是因为美元指数开始走强，而以国际金价为代表的大宗商品价格必然会出现大幅调整。今年年初，黄金价格几乎要反弹至1400美元关口，但美联储却在此时不断暗示，今年将逐步减少QE操作，明年开始加息。这就最终导致美元指数继续走强，黄金价格再次步入下跌通道之中。

笔者认为，强势美元更有利于美国经济的复苏。如果美元指数一直呈现弱势格局，那么国际游资将会流向新兴经济体国家，造成美国国内投资疲软，这并不利于美国各项经济指标的走稳。所以当前必须营造一个比较强劲的美元态势，将吸引更多资金回流美国本土，这对于美国房地产复苏、就业率回升、投资增长等都有极大帮助。而美元走强，必然会造成以美元计价的国际大宗商品牛市终结，黄金自然不能独善其身。

再者，国际经济形势甚忧，亚洲的黄金消费者都维持观望态度。除了中国大妈去年炒底黄金，蒙受重大损失后，今年开始逐步理性购金之外，印度今年对黄金的需求也在减弱。，印度政府为了缩减经常帐赤字继续施压黄金需求，印度上半年黄金零售需求下滑18%，至296吨。

最后，中央政府反腐行动的深入，影响了黄金的需求。自本届政府上任以来，对腐败官员予以重拳出击，并且严格压缩三公经费开支，这直接导致了白酒、高档餐饮、黄金首饰、房产等行业出现低迷。而随着黄金首饰作为腐败分子受贿、行贿的媒介遭到遏制，以及中国经济的调整，使得国内对黄金消费需求逐步冷落。

国际黄金价格出现大跌，说明是泡沫总会破裂的，这世界上没有只涨不跌的商品，中国的高房价亦如是。只不过国际黄金由于受到美联储的打压，比中国楼市提前2年步入调整通道中，而中国楼市就算现在放松了“限购限贷”政策，也难逃像国际金价一样大幅调整的宿命。

其一，与国际金价一样，在经历多年连续数倍上涨，亚洲各主要经济体的房价均呈现不同程度的泡沫。而监管层对银行表外资产和影子银行的监管越来越严，使得很多国内资本正在抛弃国内房产，将资金移向海外投资。就连华人首富李嘉诚都在近期出售在内地的不动产，显然中国房地产对于国内投资者的吸引力已大不如前。

其二，美联储逐步退出量化宽松，明年开始加息，这虽然对黄金等大宗商品市场是极大利空，但对于中国的房地产泡沫更是灾难。一方面国际热钱纷纷流出中国造成房地产市场资金面更加趋紧；另一方面中央政府对开发商的货币政策始终不肯放松，而对中小微企业、农业领域实行的“灌滴”，这使得本已面临拐点的房地产泡沫更是雪上加霜。目前70城市房价已经连跌4个月，这个趋势还要继续并扩大。

其三，国际金价大跌的另一因素是中国政府反腐力度加强，导致国内购金需求骤降。而同样，随着不动产登记上线、房产税的开征，以及中国政府的反腐败力度增强，腐败官员纷纷落马，很多人暗中将名下的众多受贿房产抛向房地产市场，这不仅增加了房地产市场的供应，也告诉民众商品房供不应求只是“神话”。

国际金价已经连跌2年，也使金价只涨不跌的神话破灭了，而随着美联储宣布退出量化宽松，美元强势地位的确立，国内外游资将纷纷抛弃人民币资产，而持有美元资产，这对于国内楼市而言无疑是致命一击。更值得关注的是，反腐败力度的加强、商品房库存的积压、大量刚需的释放，国内房产的供需天平开始向买方扭转。所以，国内房价亦将步金价的后尘，进入数年的盘跌通道之中。在全球经济走势不确定的情况下，投资者切莫盲目判断“底部”。

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