5月21日，沪银期货持续大幅上涨，主力合约现报8225.00元，涨幅达3.75%。

【消息面汇总】

美联储理事鲍曼表示通胀将在一段时间内保持高位，若通胀停滞或反弹，美联储愿意重启加息；劳动力市场再平衡进展已放缓，政策具有约束性，正在监测是否足够，整体发言基调中性。

5月20日芝加哥商业交易所（CME）：白银期货成交量为171118手，较上个交易日增加26675手。未平仓合约为189662手，较上个交易日增加517手。

世界白银协会公布数据显示，2024年在矿产银产量复苏的带动下，全球白银总供应量预计将增加2%-3%，达到31700余吨；供需缺口仍将高企，达到5000吨左右。

机构观点

东吴期货：美国方面最新通胀数据回落，高通胀压力有缓解的可能，降息预期支撑，叠加地缘政治风险不断，而白银价格弹性较黄金更强，因此上涨幅度更大，突破此前的震荡区间。

金瑞期货：4月美国CPI数据整体较为乐观，同比中枢持续回落，进一步打开了联储提早降息的空间，并驱动贵金属价格出现反弹。而近期白银现货需求持续火热，海外方面美国鹰扬银币4月销量（按质量计）同比大涨178%，国内方面，光伏需求逐渐转好，在工业需求的带动下国内库存持续去库，上期所白银库存已经降至2016年以来的低点。需求高增、供需矛盾扩大叠加降息预期利好共同推动下，白银价格大幅上涨。考虑到降息交易仍有一定的趋势和空间，预计贵金属价格在乐观的政策预期下仍有上涨动力；而银价在短期内不排除继续冲高的可能，但需警惕高位风险。

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