原料端利空作用相对有限 国内豆粕短期内回归震荡
消息面
美国农业部:截至3月28日,美国2023/2024年度豆粕出口净销售为20.2万吨,前一周为12.7万吨;2024/2025年度豆粕净销售3.3万吨,前一周为0.1万吨。美国2023/2024年度豆粕出口装船28万吨,前一周为28万吨。
据商务部对外贸易司数据,棕豆粕3月实际到港2937.50吨,同比上升125.96%;4月预报到港3392.00吨,同比下降52.61%。
监测显示,4月2日,5月船期巴西大豆对大商所9月合约压榨利润-23元/吨(3%进口关税,加工费用100元/吨),周环比回升125元/吨;按照6月销售的豆粕、豆油基差报价,对山东地区现货压榨利润105元/吨,周环比回升80元/吨。
机构观点
大越期货:
美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑,但南美大豆维持丰产预期压制期货价格。短期南美大豆收割和出口仍有变数,加上美豆走势带动,国内豆粕短期回归震荡。
冠通期货:
国内豆粕方面,一季度油厂大豆及豆粕库存大幅去化,部分油厂断豆导致现货挺价。不过4月中下旬大豆集中到港或推升油厂供应。需求上,在产能调控政策实行,生猪远月价格锚定下,仔猪育肥、压栏增重及二次育肥均呈现回暖,随着仔猪价格上涨,能繁淘汰大幅减量,预计二季度养殖需求偏稳运行。预计二季度国内豆粕主力强于美豆,在国内需求端支撑下,原料端利空作用相对有限,价格重心将维持高位或略有回落。盘面上,豆粕主力冲高回落,逢高减仓为主。
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