3月27日盘中，天然橡胶期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至14175.00元。截止发稿，天然橡胶主力合约报14300.00元，跌幅1.85%。

天然橡胶期货主力跌近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
广州期货	天胶短期或延续回调整理
格林大华期货	胶价存震荡走弱风险

广州期货：天胶短期或延续回调整理

目前看，全球天胶产区进入供应淡季，海外低库存促使原料价格坚挺向上，成本端对天胶市场依旧有底部支撑。港口库存方面，目前仍处于历史高位，侧面反映此前关于收储、供应收缩的利好炒作并未促成有效去库，国内天胶供过于求格局未出现根本性改变。下游轮胎厂在天胶价格屡创新高后也没有出现投机性购入原料的情况，证实橡胶的供应十分充足。需求端来看，下游轮胎企业开工率高位维持，半钢胎在海外出口需求旺盛下，开工率创下新高，对原料补库积极性提高，提振天胶消费。全钢胎方面，因整体需求偏弱，各企业成品库存表现不一，后期不排除个别企业会出现生产降速的可能性。终端汽车方面，3-4月车企优惠政策延续。根据工信部最新公布的新车上市名录里面可以看到，多家车企的新车型与换代车型将于近期发售，亦将刺激未来汽车销售增长预期。整体看，受东南亚现货报价近日走低以及短线涨幅较大技术面上有修正需求等因素影响，沪胶近期大幅下挫。在未出现新的强利多因素提振下，天胶短期或延续回调整理。

格林大华期货：胶价存震荡走弱风险

近期，国内产区迎来新一轮新胶上市，若初步试割顺利，叠加泰国部分原料价格冲高受阻，天胶供应端炒作将逐步证伪。下游轮胎厂反馈成本较高，对于高价橡胶持观望态度，青岛深色胶库存去库不畅。叠加国内抛储扰动，不确定利空因素增加，市场乐观情绪消退，胶价存震荡走弱风险。

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