1月19日，动力煤期货主力合约大涨近5%，盘中最高价一度逼近800关口，近一周累计涨幅达到10%。

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昨日，国家发改委称，后续将调整影响能源生产和保供稳价的不合理措施，促进煤炭生产企业安全增产增供。加强煤炭生产成本调查和期货、现货市场监管，多措并举引导煤价回归合理区间。

基本面上，东海期货认为，冬奥会召开在即，周边电厂要求库存可用天数提升至30天以上，下游阶段性补库需求成为较强支撑。叠加临近春节，煤矿陆续放假，供给端阶段性收紧，短期内煤价有一定支撑。但需注意保供稳价大背景下，煤价上方空间仍然有限。

发改委数据显示，截至16日，全国统调电厂存煤1.66亿吨，可用21天，处于历史同期最高水平。

在英大期货研究所高级研究员蓝天祥看来，动力煤期现货价格不会因增产增供稳价背景下短期的供过于求影响而大幅下行，因为储备能力建设需求是在确保煤炭基本消费需求之外的最大需求，将支撑动力煤期现货价格平稳运行，在严格的市场监管、打击囤积居奇、哄抬煤价的背景下，社会投资需求很难在短期内涌现，所以今年上半年决定动力煤行情走势的重要因素除了基本面消费需求之外，主要就是储备能力建设需求。

展望后市，方正中期期货表示，旺季保供见成效，下游电厂库存维持近年高位。一方面，矿端产能较前期峰值有小幅收缩。另一方面，随着假日临近，需求端也将有所下滑。目前部分终端企业节前备货需求较为旺盛，另外有关印尼煤炭出口的消息需要持续关注，建议暂时观望为主，激进者可逢高少量建空。05合约上方压力位在800一线，下方支撑位630。

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