2021年12月份以来，钢厂复产趋势显现，铁矿石期货开始缓慢爬坡。据监测，2022年1月14日，铁矿石期货价格约为720元/吨。

兰格钢铁研究中心主任王国清分析称，当前铁矿石港口高库存叠加铁矿石发运量和到港量仍相对高位，一季度铁矿石供需关系不至于偏紧，后期铁矿石上行动力不足，面临一定回调压力。

机构观点

创元期货：预计短期内铁矿维持震荡偏强运行

供应方面，巴西暴雨仍在持续，预计影响3 月后巴西发运将受到干扰。库存方面，港口库存下滑；钢厂库存持续回升，补库需求仍然较强；复产预期得到印证，目前共有31 座高炉复产，多数集中在华北及华东地区，上周日均铁水产量明显回升。需求方面，受到钢厂复产的影响，铁矿需求呈现明显回升，但由于冬奥会限产压力，目前的复产强度将影响后期限产的力度。利润方面，前期空钢厂利润逐步兑现，焦炭现货第三轮提涨开启，炼钢利润目前位于历史中等水平，叠加钢材复产及冬储定价，钢材价格上行力度有限，即便铁矿需求短期回升但仍将制约上行空间。综合来看，基于复产钢厂补库需求增加，港口采购情绪浓厚，现货较盘面表现更加坚挺；但一季度冬奥会限产以及环保阶段性限产仍使得铁矿需求承压；预计短期内铁矿维持震荡偏强运行。

大越期货：逢低做多

本周澳巴发货量明显下滑，到港量小幅回落。当下港存明显高于同期水平，到港增量下港口库存再次积累。终端季节性淡季特征表现，但钢厂限产相较12月边际放松，近期钢厂补库需求释放，货权占比增加。淡水河谷暴雨影响部分产区生产及运输，但未改变全年目标，影响有限。I2205：逢低做多，下破700止损。

国泰君安期货：铁矿石偏强震荡思路对待

进入1月后国内钢厂复产预期逐步兑现，近期钢厂复产叠加节前补库需求持续释放，带动港口现货成交改善，现货市场情绪较好，而与此同时近期主流矿年末冲量，发运也出现了较为明显的上升，供需整体呈现供需双增的局面，但从近期的库存表现来看，库存并未随着钢厂补库需求的增加出现下降，整体静态供需改善力度有限，且从11月末开始持续推动铁矿石上涨的主要来自于钢厂的复产预期，从价格角度上也有较为充分的反映，随着钢厂复产预期的逐步兑现，铁矿石缺乏进一步上行的驱动，自身矛盾尚不突出，走势更多跟随钢材，在钢材持续走强的背景下，或对铁矿石价格带来支撑，偏强震荡思路对待。

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