供应趋紧+成本支撑 甲醇期货触及涨停
10月11日,甲醇期货触及涨停,涨幅超8%,报4013元。
关于甲醇期货的上涨,一德期货分析师胡欣解释说,近期国际市场甲醇价格的上涨受到天然气短缺的推动,但国内的甲醇生产构成中,天然气占比较小,煤炭仍是甲醇主要生产来源,因此国内甲醇期货价格受煤炭价格影响较大。
兴证期货研发部负责人林玲表示,根据季节性规律看,每年11月开始到次年1月,西南和西北天然气制甲醇装置都会有季节性停车。而随着天然气价格上涨,外盘甲醇特别是欧美甲醇价格涨幅明显,部分非伊朗货发往欧美地区,导致近期我国甲醇进口量和到港量均有所下降。
国泰君安期货表示,
第一,甲醇产业链成本正向传导,价格不断突破历史新高。短期煤炭和天然气原料端强势无法化解,欧美甲醇价格涨幅明显,部分非伊朗货发往欧美地区,国内甲醇进口量和到港量均有所下降;进口利润略有打开,但由于运费上涨、中国滞港等因素,后续进口量存减弱预期,沿海地区可售货源仍偏紧。国内部分装置计划10-11月重启,但秋季检修和双控影响下不排除再次停车可能。四季度冬季限气预期下,青海、四川、重庆等气头装置开工大概率受扰动。供应趋紧叠加成本支撑,预计甲醇估值仍将逐步抬升。
第二,华东MTO装置开工恢复至50%以上,传统需求相对稳定节后也逐步恢复。主产区现货资源偏紧,生产企业库存低位,出厂价格持续推涨,难跌已经成为市场共识,将进一步促进下游备货热情。江苏多数库区倒流去往鲁中北的汽运货物增多,江苏多数库区提货量提升,港口至内地倒流货源仍将支撑港口甲醇需求。四季度下游订单将进入执行高峰,看多预期叠加备货需求,将极大减少港口可流通货源的释放。11-12月进入季节性去库阶段,甲醇中期仍将维持偏强走势。
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