煤炭市场短缺 动力煤价格盘整后将继续拉升
目前,我国已建成政府可调度煤炭储备能力1亿多吨,储备基地现有存煤约4000万吨。随着消息的传播,动力煤期货市场价格下跌。
需求兴旺,火电发电量增速快速上升
随着全球疫苗普及和宽松货币政策的刺激,全球经济从低点快速反弹,而疫情之后,中国经济复苏较早,表现更为耀眼。据统计局统计,1-6月我国固定资产投资累计同比增长12.6%,其中房地产投资增长15%,制造业投资增长19.2%,基础设施投资增长7.8%。投资增速加快加上出口激增,中国经济稳步增长,社会用电量大幅上升。1-6月,全国用电量39339亿千瓦时,同比增长16.2%。其中,6月份全国用电量70.4亿千瓦时,比5月份增长4.6%。分行业看,用电量占比最大的第二产业为26610亿千瓦时,同比增长16.6%,占社会总用电量的67.6%,比5月份的67.4%增长0.2%。
1-6月份,我国发电量达到38717亿千瓦时,累计同比增长13.7%。6月份,火电发电继续快速增长,水电增速由正转负,其中火电同比增长10.1%,水电下降5.6%。可以看出,到2021年,火电发电比重上升的同时,而发电总量也上升。2020年火电发电量占总发电量的71%,2021年1-6月火电发电量占总发电量的74%,主要原因是今年水电发电量偏低。
煤炭产量低于预期,港口倒挂影响发运热情
今年1-6月,我国原煤产量19.5亿吨,同比增长6.4%;1-6月发电量38717亿千瓦时,累计增长13.7%,其中火电发电量累计增长13.7%,其中火电发电量累计增长14%左右。就基本面而言,煤炭产量增速远低于火电发电增速,煤炭供大于求,市场表现偏紧。过了七月一日一百周年大庆后,虽然安全监管力度有所减弱,煤矿生产逐步恢复,但由于受手续、天气、环保、煤管票等固有的和临时性的各种因素的影响,短期新增产量并不多,现货市场仍较为紧张。同时,由于港口价格远低于坑口价格,价格倒挂使多数矿商选择地销,产地煤炭转化率逐渐提高,而北美南部运量持续下降。同时,由于近期多地降雨造成铁路运输受阻,港口装卸也存在问题,同时电厂煤炭日耗持续上升,部分电厂库存远低于安全线。
澳煤进口受限,印尼煤价持续走高
虽然我国煤炭资源总量比较丰富,但资源地理分布不均,北煤南运是主要的贸易方向,另外南方各省市的电厂每年进口2亿多吨煤。在我国进口煤炭市场上,澳大利亚是进口煤炭的主要来源国之一。据2020年海关数据,我国进口动力煤2亿吨,其中澳煤有7800万吨,占总进口量的38.1%;蒙煤2800万吨,占总进口量的13.89%,印度尼西亚占总进口量的27.39%。因为澳煤在进口煤中所占比例较高,而优质品质稳定热值较高,使得其他市场难以对澳煤形成有效替代,特别是当澳煤完全放弃澳煤转用印尼煤,短期内导致印尼煤炭需求激增,价格持续上涨。最近,印尼东加里曼丹地区新冠确诊病例激增,其中不少矿工确诊,虽然说煤矿并未达到必须停止生产的程度,印尼煤炭仍在出货,但如果疫情进一步发酵,将对进口煤市场带来更大的压力。
总之,从6月到8月,受迎峰度夏影响,电煤日消费量持续上升,港口倒挂、降雨天气和印尼疫情影响煤炭出货,使得本已恶化的市场更加空头。受此消息影响,动力煤期货价格盘整之后将继续上涨。
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